西沐
夭折的文交所藝術品份額化交易，讓眾多“被套”的投資人叫苦連連，藝術品信托市場也爆出莊家被調(diào)查消息，在經(jīng)歷了高燒和退熱階段后，藝術金融化變得不太明朗。
皇城藝術品交易中心推出的藝術品資產(chǎn)配置模式，是新出路還是曇花一現(xiàn)?本報記者專訪了中國藝術品市場研究院副院長、《中國藝術品市場白皮書》主筆西沐先生。
藝術品金融化升級
《華夏時報》：在文交所事件的連鎖反應下，藝術品資產(chǎn)配置是否被看好?
西沐：文交所清理沖擊的是人們對藝術品金融發(fā)展的預期，而不是規(guī)模，整個文交所平臺上相關產(chǎn)品在整個藝術金融市場中占比并不是很大。中國藝術品市場已經(jīng)達到3600億規(guī)模，再進一步發(fā)展的路徑之一就是要推動藝術品金融化，創(chuàng)新交易模式及其體系是一個核心，皇城的藝術品資產(chǎn)配置是一種新的金融產(chǎn)品形式，也可以叫藝術金融換代升級產(chǎn)品，這也是受西方藝術金融發(fā)展啟發(fā)和理念的推動。
藝術品資產(chǎn)配置是對金融理財產(chǎn)品認識基礎上的提升，實際上在國外，把藝術品當做一種理財產(chǎn)品，一兩年內(nèi)就實現(xiàn)增值變現(xiàn)的觀念，是不被認可的，他們更多地認同藝術品作為一種另類的投資產(chǎn)品，推崇資產(chǎn)配置的概念。在美國、歐洲的很多家庭，藝術品在整個家庭資產(chǎn)配置中的比例達到了20%。可見，資產(chǎn)配置作為藝術金融發(fā)展的一個重要戰(zhàn)略方向，在國內(nèi)發(fā)展空間非常大。
《華夏時報》：藝術品資產(chǎn)配置同以往藝術金融產(chǎn)品相比，改進體現(xiàn)在哪里?
西沐：藝術金融和一般的標準化的金融有很大的區(qū)別，藝術品是一種非標準化產(chǎn)品，它的藝術資源是一種非標準化的資源。藝術品市場價值的實現(xiàn)從挖掘發(fā)現(xiàn)到價值的增加再到交易過程的實現(xiàn)，本身是要一個漫長的過程，5年甚至8年，是中長期的特性，和一般金融理財產(chǎn)品短期投機的理念有很大差異。但以前的很多藝術金融產(chǎn)品仍定義在理財產(chǎn)品這一層面，大部分期限在一到兩年。
《華夏時報》：藝術品資產(chǎn)化與藝術品金融化有什么不同?
西沐：資產(chǎn)化是金融化的一個過程，不是說所有的資源都能資產(chǎn)化，比如要實現(xiàn)藝術品的資產(chǎn)化，首先藝術品要明確產(chǎn)權、真?zhèn)巍r值，這是一個復雜的過程。所以說我們強調(diào)藝術品交易平臺，可以在其周邊建立相應的產(chǎn)業(yè)支撐體系。
但不是所有的資產(chǎn)都能變成金融資產(chǎn)，有些藝術品雖然是資產(chǎn)，為什么從銀行拿不到貸款?得不到保險公司的保險?因為藝術資產(chǎn)必須是在一個金融體系的平臺上，才能進一步變成藝術品金融資產(chǎn)，資產(chǎn)化和金融化是一個遞進關系。
釋放需求仍有瓶頸
《華夏時報》：現(xiàn)在大部分藝術金融產(chǎn)品的投資標的是以現(xiàn)代繪畫或者是當代藝術為主，當下單純等待升值來套現(xiàn)的經(jīng)營模式是否面臨一個比較大的考驗呢?
西沐：如果藝術品的投資基金鎖定在當代藝術和中青年藝術家的作品上，一到兩年的周期內(nèi)，要實現(xiàn)期望價值，完成對投資人的承諾，難度可想而知，原因就在于藝術品價值有內(nèi)在的規(guī)律，不可能一兩年就會有大的變化，除非對價值的發(fā)現(xiàn)掌握得非常準確，這個難度很大。另外，外在市場大環(huán)境不是一兩只基金能控制的，一旦遇到市場調(diào)整怎么面對?這也是在短期內(nèi)實現(xiàn)套利難度的一個方面，所以說資產(chǎn)配置，就是要有中長期投資的藝術基金。
《華夏時報》:當藝術金融產(chǎn)品進入一輪投資兌換時，將會有大量作品流入市場，誰來接盤?
西沐：集中兌付的情況肯定會有，比如這幾年藝術投資基金發(fā)展相對快一些，發(fā)行時間都比較集中，在相同的期間內(nèi)大家都會進行藝術品變現(xiàn)，但反過來講，中國藝術品市場現(xiàn)在幾千個億的規(guī)模，在同一個時間點上要求集中兌付的藝術品基金量還是很小，有十幾二十個億，這種量會不會對市場造成一定的沖擊?肯定是有的，有正沖擊和反沖擊兩個方面。藝術品投資基金前幾年以專業(yè)的能力拿到很多不錯的作品，如果它們進入藝術品市場，對市場行情提升有幫助。另外一方面，大量作品的出現(xiàn)也會對市場行情產(chǎn)生打壓。
藝術品金融化瓶頸
《華夏時報》：藝術品市場上評估鑒定體系的混亂一直飽受詬病，這是否也是藝術品金融化發(fā)展的瓶頸之一?
西沐：鑒定評估體系僅僅是一個點上的問題，藝術金融體系的發(fā)展有三個環(huán)節(jié)是最主要的，第一個環(huán)節(jié)是藝術資源、藝術資產(chǎn)如何和證、銀、信、保四大金融體系對接;第二個是藝術資產(chǎn)如何得到產(chǎn)業(yè)支撐體系的保障，包括怎么能夠得到合理的評估鑒定、運輸物流保證等等。另外一個環(huán)節(jié)是藝術金融體系本身的運作能力、職業(yè)化水平，也是一個很大的問題，因為這是一個先進的行業(yè)，它需要很多專業(yè)的人員、專業(yè)的知識、專業(yè)的運作和規(guī)范的流程。
因為很多交易數(shù)據(jù)沒有統(tǒng)計發(fā)布，我們大概估計目前藝術金融市場規(guī)模有三四百億元。藝術金融產(chǎn)業(yè)潛在需求非常大，這種潛在需求怎么釋放出來，釋放涉及交易體系、產(chǎn)業(yè)支撐體系、與金融體系對接的問題，整個藝術金融體系的運作能力問題，都會制約市場的容量。藝術金融發(fā)展規(guī)模多大是合理現(xiàn)在不好下定論，藝術金融發(fā)展的過程中，有更多的創(chuàng)新產(chǎn)品出來是肯定的。
《華夏時報》：當初文交所的藝術品份額化交易，作為一種創(chuàng)新，也曾受到很多機構和投資者的追捧，面對林林總總的藝術金融產(chǎn)品，投資者今后應該如何把握?
西沐：在中國，投資者參與藝術金融要注意兩種理念的選擇和認識，一種是資產(chǎn)配置的理念，一種是短期理財?shù)睦砟睢Ｒ话阃顿Y者更多要選擇前者，規(guī)避短期的投資理財可能帶來的一些風險。投入資金要有一定的規(guī)劃，通過不同的產(chǎn)品結構性地分散風險。不要搞小圈子的投資，慎重地選擇投資顧問機構。
【編輯：江兵】
