銀行鬧“錢荒”，典當(dāng)行近期業(yè)務(wù)量卻有所增長，欲攪熱典當(dāng)行。
銀行的“錢荒”一時間沸沸揚(yáng)揚(yáng)。其實這在一定程度上是一個信號，對將來一個時期的金融環(huán)境、貨幣政策都具有研判價值。而下一步的金融環(huán)境、貨幣政策的改變，又會在相當(dāng)程度上影響到典當(dāng)?shù)热谫Y機(jī)構(gòu)。
銀行鬧“錢荒”
“受貸款增長較快、企業(yè)所得稅集中清繳、端午節(jié)假期現(xiàn)金需求、外匯市場變化、補(bǔ)繳法定準(zhǔn)備金等多種因素疊加影響，近期貨幣市場利率仍出現(xiàn)上升和波動。”央行6月25日解釋稱。
過往一旦銀行資金緊張，央行就會向銀行間市場注入流動性，但此次卻一反常態(tài)，在銀行資金違約傳言沸沸揚(yáng)揚(yáng)、各銀行找資金焦頭爛額時，央行卻保持了一段時間的沉默。
“總體看，當(dāng)前流動性總量并不短缺。”央行認(rèn)為。央行的根據(jù)是，5月末，金融機(jī)構(gòu)備付率為1.7%，截至6月21日，全部金融機(jī)構(gòu)備付金約為1.5萬億元。
“通常情況下，全部金融機(jī)構(gòu)備付金保持在六七千億元左右即可滿足正常的支付清算需求，若保持在1萬億元左右則比較充足，所以總體看，當(dāng)前流動性總量并不短缺。”央行表示。但令許多人不解的是，央行隨即宣布向銀行注入了部分流動性。
一位在金融行業(yè)工作多年的曾先生認(rèn)為，這次央行緊縮貨幣用意頗深，保持沉默、捂緊錢袋是對高層領(lǐng)導(dǎo)多次提出“激活存量貨幣”的一種響應(yīng)，其本意就是要緊縮增量貨幣逼出存量貨幣。隨后的流動性局部注入則是為了保持大局穩(wěn)定，避免因小失大，但并不代表對激活存量的徹底放棄。專家判斷未來貨幣總量會保持穩(wěn)健甚至從緊應(yīng)是大勢所趨。
華夏銀行信貸部一位負(fù)責(zé)人向中國商報記者介紹說，近期銀行放貸數(shù)量確實比以前少了，特別是對于大額度的銀行貸款，已經(jīng)很難再有獲批。甚至不少以前的老客戶，在兌付銀行半年期貸款后，將會面臨從銀行不能再貸到款的情況。這其中很多客戶都是企業(yè)主，停止貸款對于他們而言，將會使企業(yè)的運轉(zhuǎn)出現(xiàn)停滯。為了能先渡過眼前的難關(guān)，有的企業(yè)確實已經(jīng)從典當(dāng)行進(jìn)行短期融資了。
下一步，錢會流向哪里
日前，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在環(huán)渤海省份經(jīng)濟(jì)工作座談會上要求“通過激活貨幣信貸存量支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”?？梢灶A(yù)見，未來貨幣走勢當(dāng)中，會有相當(dāng)一部分被逼向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。
諸多信號顯示，今后決策層不會再用更高的貨幣增長速度推動經(jīng)濟(jì)增長，也就是說，有關(guān)部門將會控制貨幣增長速度。同時，決策層不斷要求金融機(jī)構(gòu)提高貨幣運行效率。這也是金融支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要方向。有分析人士認(rèn)為，這次錢荒事件是對銀行乃至整個金融體系流動性管理的一次施展壓力測試，意在通過整治資金空轉(zhuǎn)促使金融體系減少期限錯配、短債長投業(yè)務(wù)。
近日召開的國務(wù)院常務(wù)會議上，李克強(qiáng)總理再次強(qiáng)調(diào)“在保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)定性、連續(xù)性的同時，逐步有序不停頓地推進(jìn)改革，優(yōu)化金融資源配置，用好增量、盤活存量，更有力地支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”。
實體經(jīng)濟(jì)是我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)，這不僅是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，更是社會穩(wěn)定的需要。其中，中小企業(yè)是實體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，承擔(dān)著超過半數(shù)以上的就業(yè)，它們的穩(wěn)定發(fā)展能夠讓老百姓的錢袋子鼓起來，能夠讓擴(kuò)內(nèi)需的戰(zhàn)略實現(xiàn)。未來的經(jīng)濟(jì)政策會更多地關(guān)照中小企業(yè)，而貨幣政策、資金流向也會在一定程度上與之配套。
因此，有專家判斷，金融機(jī)構(gòu)還需調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”、先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、勞動密集型產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級、消費升級以及企業(yè)“走出去”等方面的支持力度，不斷讓資金回歸實體經(jīng)濟(jì)。
典當(dāng)會面臨什么
對于銀行的這次“錢荒”，典當(dāng)業(yè)人士表現(xiàn)出了一種樂觀情緒。
北京京盛典當(dāng)行總經(jīng)理王賢軍認(rèn)為，銀行流動性短缺所導(dǎo)致的貸款難，很可能會為典當(dāng)行帶來一次難得的機(jī)遇。由于短期內(nèi)銀行資金緊張，會導(dǎo)致一些借款額度不大的客戶向典當(dāng)行進(jìn)行融資，會讓典當(dāng)行的業(yè)務(wù)短時間內(nèi)總量提升。
還有典當(dāng)行業(yè)內(nèi)人士更加樂觀地表示，隨著“錢荒“的爆發(fā)，銀行間質(zhì)押式回購隔夜加權(quán)平均利率飆漲至13.881%，隔夜回購最高成交利率達(dá)到30%。與這一數(shù)字相比，典當(dāng)行的利率可以說是“親民貸”。尤其是典當(dāng)行自身的融資效率也是銀行所無法比擬的，快速便捷、急人之所急的特點將在這一次的“錢荒”中完全體現(xiàn)出來。
這種預(yù)判不無道理，但前提都是“近期”，中長期呢？無論自愿還是被迫，如果銀行的資金進(jìn)一步流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，特別是流向中小企業(yè)的話，各類非銀行的融資機(jī)構(gòu)會面臨怎樣的局面？
浙江泰隆商業(yè)銀行副行長金學(xué)良認(rèn)為，“中小企業(yè)融資難”是世界性難題，但不是死題。其實最近以來，銀行已經(jīng)加大了對中小企業(yè)業(yè)務(wù)的傾斜力度，擔(dān)保、小貸等機(jī)構(gòu)也在某種程度上緩解了這個問題。下一步，如果這種傾斜力度不斷加大，典當(dāng)?shù)热谫Y機(jī)構(gòu)面臨的情況無疑會更加復(fù)雜。
王賢軍也認(rèn)為典當(dāng)行業(yè)會面臨挑戰(zhàn)。由于典當(dāng)行本身的特性，典當(dāng)借款期限一般都是六個月以內(nèi)的短期融資。即便近期典當(dāng)業(yè)務(wù)量有所增長，但如果銀行流動性緊張的情形不能在短期內(nèi)有較大的改觀，則會導(dǎo)致典當(dāng)行業(yè)面臨與銀行流動性一樣的風(fēng)險，只不過是資金規(guī)模要比銀行小而已。典當(dāng)行的資金來源主要為股東的股本金，如出現(xiàn)流動性風(fēng)險，典當(dāng)行面臨的局面可能比銀行面臨的局面還難，只不過社會影響力小而已。
盡管銀行的“錢荒”在近期可能為典當(dāng)帶來利好，但上海對外貿(mào)易大學(xué)副教授汪其昌卻認(rèn)為現(xiàn)在的市場環(huán)境錯綜復(fù)雜，對于典當(dāng)行而言，必須注意風(fēng)險防范。在對抵押物估值的時候，也許很多抵押物的估值現(xiàn)在是合理的，但是由于典當(dāng)行對貸款企業(yè)所在行業(yè)的不了解，在出現(xiàn)絕當(dāng)后，發(fā)現(xiàn)抵押物雖然價值仍在，卻很難變現(xiàn)，導(dǎo)致了典當(dāng)行手中的抵押物“空有價格，沒有價值”。這種現(xiàn)象也會給典當(dāng)埋下隱患。
還有學(xué)者分析認(rèn)為，銀行的流動性從表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)以后，無疑會更大程度地滿足中小企業(yè)的融資需求，這對包括典當(dāng)行在內(nèi)的社會融資機(jī)構(gòu)將是更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)——如果銀行這個龐然大物認(rèn)認(rèn)真真地對待中小企業(yè)，典當(dāng)、小貸如何招架得住。
還有一種判斷截然相反。有分析認(rèn)為，現(xiàn)在諸多中小企業(yè)由于環(huán)境影響，加上不能順利得到融資，其經(jīng)營活動已經(jīng)萎縮，有些企業(yè)甚至處于“冬眠”狀態(tài)。從總量上看，這些企業(yè)的融資需求不是典當(dāng)、小貸能夠滿足的。而銀行如果真的能夠加大傾斜力度，將使相當(dāng)一部分企業(yè)煥發(fā)活力，只有這樣，經(jīng)濟(jì)才能更加活躍，企業(yè)才有更加旺盛的融資需求，典當(dāng)、小貸的業(yè)務(wù)也才會有實質(zhì)的提升。
盡管社會融資行業(yè)未來的一些走勢還不明晰，但綜合以上分析可以得出這樣的結(jié)論，首先，宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策的思路將不同以往，貨幣總量將被更加嚴(yán)格地管控，實體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)將得到更多的政策傾斜；其次，這樣的方向必將影響到各類社會融資機(jī)構(gòu)，作為典當(dāng)企業(yè)，即便目前的業(yè)務(wù)量有所提升也是暫時性的，更大的機(jī)遇和挑戰(zhàn)都可能隨之而來。只有未雨綢繆，應(yīng)時而動，形成特色，更好地服務(wù)中小企業(yè)，才能在大環(huán)境的變化中立于不敗之地。
【編輯：江兵】
