從藝術(shù)中榨取金錢的一個(gè)方法是藝術(shù)貸款，就是把油畫(huà)或雕塑用作貸款抵押品。而今，因易變和不透明而臭名昭著的藝術(shù)品交易市場(chǎng)似乎正在走下坡路，資金更緊張，很多藝術(shù)品價(jià)格下跌，那么這種有利可圖的融資方式是否會(huì)對(duì)收藏者具有更大吸引力?
私募巨頭凱雷集團(tuán)(Carlyle Group)當(dāng)然這么認(rèn)為。去年10月，該集團(tuán)開(kāi)設(shè)雅典娜藝術(shù)金融公司(Athena Art Finance Corporation)。該公司與百達(dá)銀行(Banque Pictet)合作，后者將利用凱雷集團(tuán)的2.8億美元，幫助高端藝術(shù)品所有者依靠藏品獲取流動(dòng)資金。
最重要的是，雅典娜提供無(wú)追索權(quán)貸款，只接受藝術(shù)品抵押。這種貸款可能對(duì)借款者具有吸引力，因?yàn)槌霈F(xiàn)違約時(shí)，貸款者只能追索藝術(shù)品。
提供完全追索權(quán)貸款的藝術(shù)貸款公司要求以一系列私人財(cái)產(chǎn)作為抵押，公眾形象不佳。在2008年至2009年的金融危機(jī)中，為了從藝術(shù)資金公司(Art Capital)貸款2400萬(wàn)美元，攝影師安妮·萊博維茨(Annie Leibovitz)抵押了自己的四處房產(chǎn)和肖像權(quán)。她無(wú)法償還債務(wù)所引發(fā)的法律訴訟引起公眾極大關(guān)注。
讓-米切爾·巴斯奎特創(chuàng)作的吼叫的狗頭。
雅典娜的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官安德烈·達(dá)納斯(Andrea Danese)在接受電話采訪時(shí)說(shuō)：“這是個(gè)機(jī)會(huì)。”他說(shuō)，私人收藏家手中大約有價(jià)值1500億美元的藝術(shù)品可作抵押。他說(shuō)自己公司的產(chǎn)品可能會(huì)吸引三類人。
“第一類是把錢投到私募股權(quán)交易中的億萬(wàn)富翁，這類投資的收益率為20%至25%，”他說(shuō)，“第二類是擁有(比如說(shuō))價(jià)值3000萬(wàn)美元的藝術(shù)品的收藏家，他們可以這些藝術(shù)品作抵押，去購(gòu)買別的藝術(shù)品。第三類是擁有很多藝術(shù)品但缺乏現(xiàn)金的七八十歲老人，礙于資本收益或遺產(chǎn)稅，他們不想出售藝術(shù)品。”
雅典娜提供最少100萬(wàn)美元的貸款，期限為6個(gè)月至7年，以一系列或一件藝術(shù)收藏品為抵押，貸款額不超過(guò)最低估價(jià)的50%。它通常收取7%至9%的年利息，包括貸款發(fā)放費(fèi)。
雅典娜是兩家提供以藝術(shù)品為抵押的無(wú)追索權(quán)貸款的大型自籌資金貸款公司之一。另一家是倫敦的法爾科美術(shù)公司(Falcon Fine Art)。從2015年1月創(chuàng)立時(shí)起，法爾科已經(jīng)發(fā)放了約5000萬(wàn)美元的針對(duì)高價(jià)位藝術(shù)品的貸款，年利率也是約為7%至9%。
倫敦藝術(shù)貸款公司Right Capital的總經(jīng)理保羅·雷斯(Paul Ress)說(shuō)，更大型的銀行，甚至包括擁有藝術(shù)咨詢部門(比如花旗私人銀行部[Citi Private Bank])的大銀行，向富有客戶提供完全追索權(quán)貸款，年利率僅為2.5%至3%。
“藝術(shù)貸款面向的客戶群很窄，因?yàn)橹Ц赌芰κ莻€(gè)復(fù)雜的問(wèn)題，”他說(shuō)，“高凈資產(chǎn)人士不需要單獨(dú)用藝術(shù)品做抵押來(lái)貸款。”
但是藝術(shù)貸款公司和典當(dāng)行一樣，在市場(chǎng)不景氣時(shí)就會(huì)興旺。
周一(3月1日)，為了迎接軍械庫(kù)展覽會(huì)(Armory Show)，菲利普拍賣行(Phillips)在紐約舉辦“New Now”當(dāng)代藝術(shù)品拍賣會(huì)。其中的夜間拍賣會(huì)只有23件拍品，其中13件拍出，總拍賣額僅為170萬(wàn)美元。唯一一件拍價(jià)明顯高于估價(jià)的作品是讓-米切爾·巴斯奎特(Jean-Michel Basquiat)1983年創(chuàng)作的吼叫的狗頭畫(huà)作，估價(jià)為8萬(wàn)至12萬(wàn)美元，拍賣價(jià)為25.7萬(wàn)美元，是當(dāng)晚的最高價(jià)。
“目前市場(chǎng)正在經(jīng)歷一個(gè)變冷的過(guò)程。這是一個(gè)循環(huán)，對(duì)市場(chǎng)是有益的，”Art Rank網(wǎng)站的創(chuàng)始人、洛杉磯企業(yè)家卡洛斯·里韋拉(Carlos Rivera)說(shuō)。該網(wǎng)站用算法分析當(dāng)代藝術(shù)家的作品，就像分析股票那樣，研究是該買進(jìn)、持有還是賣出。
里韋拉開(kāi)設(shè)了一家新公司，名叫Levart，它很像新時(shí)代典當(dāng)行Borro，為比雅典娜針對(duì)的市場(chǎng)低端得多的市場(chǎng)提供流動(dòng)資金。Levart公司稱，它能提供12小時(shí)無(wú)追索權(quán)貸款，以合適的當(dāng)代藝術(shù)品做抵押，最低估價(jià)5000美元即可。
25萬(wàn)美元以下的貸款的月利率很高，達(dá)4%。但這并未阻止藝術(shù)界人士利用該網(wǎng)站籌資進(jìn)行利潤(rùn)很高的短期轉(zhuǎn)售。
Levart舉例說(shuō)，一位客戶借了2萬(wàn)美元購(gòu)買洛杉磯藝術(shù)家馬思·巴思(Math Bass)2014年創(chuàng)作的油畫(huà)《Newz!》。去年11月，這件作品以8.125萬(wàn)美元在菲利普的拍賣會(huì)上售出，當(dāng)時(shí)的最低估價(jià)為2.5萬(wàn)美元——這一估價(jià)反應(yīng)了原始購(gòu)買價(jià)。
如果市場(chǎng)確實(shí)出現(xiàn)嚴(yán)重下滑，貸款公司相信自己能幫助阻止拋售。法爾科美術(shù)公司副總裁蒂姆·亨特(Tim Hunter)說(shuō)：“當(dāng)藝術(shù)品價(jià)格下滑時(shí)，人們不想出售，但他們可能需要憑借藏品獲取流動(dòng)資金。”
去年，富有的藝術(shù)品買家們無(wú)疑憑借自己的收藏品從蘇富比獲得了很多流動(dòng)資金。2015年，這家拍賣公司共發(fā)放7.33億美元完全追索權(quán)貸款，據(jù)2月26日公布的第四季度業(yè)績(jī)，這些貸款共產(chǎn)生6500萬(wàn)美元的利潤(rùn)。
這些數(shù)字與這家拍賣行60億美元的拍賣額相比可能不算什么，但是它2015年的拍賣傭金為7.19億美元，比2014年降低5%，而貸款利潤(rùn)增長(zhǎng)了38%。
對(duì)很多人來(lái)說(shuō)，如今的藝術(shù)收藏完全是為了實(shí)現(xiàn)投資組合的最大化收益。但是法國(guó)上個(gè)月的一場(chǎng)拍賣會(huì)提醒買家們，不考慮商業(yè)收益進(jìn)行收藏會(huì)帶來(lái)意想不到的益處?！?br />
埃馬紐埃爾·弗雷米耶的鍍銅雕塑《貪食的鵜鶘》是法國(guó)律師皮埃爾·埃貝的藏品之一。
2月22日和23日，巴黎的艾德拍賣公司(Artcurial)拍賣法國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)律師皮埃爾·埃貝(Pierre Hebey)的收藏品。89歲的埃貝去年離世。這場(chǎng)拍賣共拍得890萬(wàn)歐元，約合980萬(wàn)美元，遠(yuǎn)高于600萬(wàn)歐元的估價(jià)，564件拍品中有85%售出。最高價(jià)是羅伯托·馬塔(Roberto Matta)1938年的超現(xiàn)實(shí)主義畫(huà)作《不安的心理形態(tài)》(Morphologie Psychologique de l’Angoisse)，拍賣價(jià)為84.5萬(wàn)歐元。
埃貝的朋友包括馬克斯·恩斯特(Max Ernst)和馬克·夏加爾(Marc Chagall)等。他喜歡購(gòu)買20世紀(jì)藝術(shù)品。不過(guò)他一生也在收藏裝飾派藝術(shù)作品和19世紀(jì)青銅藝術(shù)品等古董。他經(jīng)常早上5點(diǎn)就拿著手電筒在巴黎周邊的跳蚤市場(chǎng)轉(zhuǎn)悠。
他令人印象最深刻的一次購(gòu)買是埃馬紐埃爾·弗雷米耶(Emmanuel Frémiet)的鍍銅雕塑《貪食的鵜鶘》(Pélican Gastronome)，描繪的是鵜鶘給孩子們喂食。這件雕塑是弗雷米耶1890年受法蘭西銀行(Banque de France)的總裁委托創(chuàng)作的。巴黎小皇宮博物館(The Petit Palais)在艾德的拍賣會(huì)上以7.62萬(wàn)歐元買下這件作品。
艾德拍賣公司的副總裁法比安·諾當(dāng)(Fabien Naudan)講述了他認(rèn)為買家們?nèi)绱藷崆榈卦诎１鹊呐馁u會(huì)上出價(jià)的原因。
“他們想購(gòu)買他的一部分人生，”諾當(dāng)說(shuō)。他補(bǔ)充說(shuō)，埃比收藏藝術(shù)品完全是出于對(duì)藝術(shù)品的熱愛(ài)。“人們?cè)敢舛嗷ê芏噱X來(lái)獲得這種‘激情充電’。”
多花多少錢?“大概20%，”諾當(dāng)說(shuō)。
金融業(yè)有時(shí)把藝術(shù)品歸類為“激情投資”。有意思的是，激情似乎比投資計(jì)劃更能確保獲得高于平均水平的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。
