與樓市和股市相比，藝術(shù)品市場(chǎng)雖然也不缺乏吸引眼球的財(cái)富神話，但是畢竟是小眾的市場(chǎng)，距離我們大多數(shù)百姓的生活其實(shí)還是比較遙遠(yuǎn)。特別是藝術(shù)品跟普通的投資品相比，他的定價(jià)體系存在很多偶然因素，在外人看來一些細(xì)微的差別，就可能反映在最終價(jià)位上幾個(gè)零的差距，這就決定了這個(gè)市場(chǎng)雖然餡餅很多，但陷阱也不會(huì)少，投資者無論是在經(jīng)濟(jì)實(shí)力上還是市場(chǎng)的判斷力上，都沒有辦法跟財(cái)大氣粗的機(jī)構(gòu)來抗衡。所以對(duì)眼下正熱的藝術(shù)品市場(chǎng)，大多數(shù)人還是應(yīng)該冷靜和客觀的去看待，不妨先提高自己欣賞的眼光，然后在決定投資的方向。
部分藝術(shù)品已透支增長(zhǎng)空間
藝術(shù)品投資以其獨(dú)特的魅力越來越為高端人群直至普通大眾所矚目。近期，收藏家馬未說到瓷器，元青花的名字一聽就如雷貫耳。2005年7月12日，英國(guó)倫敦拍賣了一件“鬼谷下山”元青花大罐，當(dāng)時(shí)的成交價(jià)折合人民幣是2.3億元，以當(dāng)天的國(guó)際牌價(jià)可以買兩噸黃金。這個(gè)罐子一共20來斤重，可以買兩噸黃金，這就是我們藝術(shù)的價(jià)值。用錢來衡量藝術(shù)是一件非常庸俗的事，但全世界統(tǒng)一的一個(gè)標(biāo)桿，只能用錢衡量。
長(zhǎng)江商學(xué)院教授、德美藝嘉投資公司董事總經(jīng)理梅建平表示，最重要一個(gè)問題也是任何做投資必須認(rèn)識(shí)到的，好的投資品，如果買入時(shí)間不對(duì)，比如你買谷歌、蘋果的股票，價(jià)格如果買的高了你還是要虧錢的。
現(xiàn)在很多藝術(shù)品的價(jià)格已經(jīng)和十年前中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)價(jià)格有很大不同了，現(xiàn)在有很多所謂價(jià)值的洼地也被逐漸挖掘出來。一般投資人如果是盲目的投資，或者是用所謂追漲殺跌的方式來投資，而不是認(rèn)真的尋找潛力股、增長(zhǎng)股、價(jià)格比較、性價(jià)比比較好的藝術(shù)品的話，可能還是要賠錢的?，F(xiàn)在很多藝術(shù)品已經(jīng)完全反映了目前的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和市場(chǎng)的需求，甚至有些藝術(shù)品已經(jīng)部分透支了未來的增長(zhǎng)空間。在這種情形下投資者要入市的話，提醒大家，藝市有風(fēng)險(xiǎn)入市需謹(jǐn)慎。
藝術(shù)品是一種“高技術(shù)門檻”的投資
說到藝術(shù)品投資，不得不說藝術(shù)品基金。中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)近年來規(guī)模與價(jià)格的迅速膨脹極大刺激了資本投資的欲望。但隨著文化藝術(shù)品交易所的清理整頓、藝術(shù)品基金的風(fēng)險(xiǎn)暴露，這種像買股票一樣購買藝術(shù)品或者集資競(jìng)購藝術(shù)品的方法是否真的能為投資者帶來良好的回報(bào)？摩帝富藝術(shù)集團(tuán)副總裁兼亞洲區(qū)總經(jīng)理黃文睿又表示，藝術(shù)品是一種有“高技術(shù)門檻”的投資，普通投資者并不能輕易參與。
藝術(shù)品基金已經(jīng)變質(zhì)
目前在中國(guó)，有的買家買下天價(jià)藝術(shù)品，可能錢還沒支付，就拿去做抵押品，發(fā)行一款藝術(shù)品信托來籌資；信托公司再把藝術(shù)品抵押到銀行拿錢；銀行可能又運(yùn)作一個(gè)藝術(shù)品基金，賣給投資者。藝術(shù)品好像成了一件無關(guān)緊要的抵押品，某種意義上，中國(guó)的藝術(shù)品基金已經(jīng)變質(zhì)。
黃文睿又說，現(xiàn)在，很多拍賣行已經(jīng)成了中國(guó)藝術(shù)品基金的重要合作伙伴?；鹨I藝術(shù)品只能去拍賣行買，但這樣是不可能買到便宜東西的。中國(guó)藝術(shù)品基金的退出機(jī)制也不完善，出售的時(shí)候大多還是要靠拍賣行。這樣，一旦遇到藝術(shù)品市場(chǎng)不景氣，能賣出好價(jià)格、獲得好收益的可能性就會(huì)減小。況且這種上下游聯(lián)手的方式還使投資變得很不透明。此外，藝術(shù)品基金的管理人員也不夠?qū)I(yè)。他們可能是金融背景出身，但其實(shí)并不懂藝術(shù)品，只把藝術(shù)品當(dāng)成金融投機(jī)工具，管理人只是想拿它去融資貸款、做杠桿。藝術(shù)品基金帶來了很多資金流入，確實(shí)活躍了整個(gè)市場(chǎng)。但沒有人長(zhǎng)期投資，熱衷短期炒作的做法也破壞了藝術(shù)品市場(chǎng)本身。
黃文睿又提醒投資者，藝術(shù)品投資的風(fēng)險(xiǎn)很大?，F(xiàn)在中國(guó)市場(chǎng)上的基金大多是過去兩年藝術(shù)品市場(chǎng)處于高點(diǎn)的時(shí)候發(fā)行的，運(yùn)作期限也就兩到三年?，F(xiàn)在關(guān)閉在市場(chǎng)最差的時(shí)候，自然不能賺錢。如果是以100元買入，現(xiàn)在80元賣出還能止損；但如果選擇的作品差，賣不出去怎么辦？分割給投資人？并不是不能投資藝術(shù)品基金，但和任何投資一樣，投資者應(yīng)該自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。在投資藝術(shù)品基金前，投資者應(yīng)該審慎地評(píng)估投資團(tuán)隊(duì)的專業(yè)性、基金有沒有過往績(jī)效、風(fēng)險(xiǎn)控制能力如何，以及可以披露多少信息，每一樣都要了解得非常清楚。這也說明，藝術(shù)品基金是一項(xiàng)有高技術(shù)門檻的投資，不是一般人可以參與的。正如前面所說，有時(shí)藝術(shù)品在投資時(shí)只是一枚“空炮彈”，如果沒有那么多精力，就應(yīng)該謹(jǐn)慎選擇。
投資哪種類型的藝術(shù)家？
黃文睿又介紹說，市場(chǎng)上有三類藝術(shù)家：50%的新興藝術(shù)家，40%的已成名藝術(shù)家，以及10%的大師級(jí)藝術(shù)家。他們一起構(gòu)成了一個(gè)金字塔形。任何投資都分長(zhǎng)短線，藝術(shù)品投資也不例外。長(zhǎng)線投資，應(yīng)該選擇“績(jī)優(yōu)股”，它們是藝術(shù)家的重要代表作，具備市場(chǎng)需求大、單價(jià)高、流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)低的特點(diǎn)。具體來說，是大師級(jí)藝術(shù)家的底部和已成名藝術(shù)家頂部的這一部分。他們已經(jīng)在藝術(shù)史上有一席之地，但同時(shí)也有成長(zhǎng)空間。想象一下，假如你花一億美元買了件梵高的作品，你的下一個(gè)買家在哪里？短線則可以配置已成名藝術(shù)家底部和新興藝術(shù)家頂部這一個(gè)區(qū)間。這個(gè)區(qū)間的作品通常已經(jīng)有人在代理，也就是有人進(jìn)場(chǎng)投資了。這些作品大多處于中低價(jià)位，選擇余地大，具備不錯(cuò)的升值潛力，適合短期投資獲利。
另外，投資藝術(shù)品還要看你的資金。有1000萬美元，你會(huì)買曾梵志還是畢加索？1000萬美元，對(duì)曾梵志的作品來說也許已經(jīng)到頂了；但畢加索還有兩三千萬美元的作品，你的投資會(huì)有升值空間。如果換做300萬美元怎么投？曾梵志這個(gè)價(jià)格的作品有可能是好作品，還有幾百萬美元的上升空間；若拿去買梵高的作品，多半是比較差的，反而出不了手。
投資藝術(shù)品也要選擇進(jìn)場(chǎng)時(shí)間點(diǎn)
從時(shí)間上看，長(zhǎng)期配置應(yīng)該在行情差的時(shí)候低價(jià)進(jìn)場(chǎng)。這時(shí)買的作品，是那些不會(huì)被磨滅的，但在市場(chǎng)整體走低影響下價(jià)格比較便宜的作品。比如張曉剛在1995年至2000年間的作品，那時(shí)候他還沒成名，那一時(shí)期的作品都可以算是經(jīng)典作、代表作。現(xiàn)在市場(chǎng)不好，對(duì)他沒信心，如果有人肯以一個(gè)較低的價(jià)格出手，我一定愿意買。從2011年秋拍到2012年春拍，很多好作品拍不出高價(jià)，這是長(zhǎng)線投資者建倉的好時(shí)機(jī)。
過去兩年中國(guó)流入藝術(shù)品市場(chǎng)的資金很多，現(xiàn)在則是流出的多流入的少。不過這種流出并不意味著資金真正離開了市場(chǎng)，而是沒有適合的投資標(biāo)的。其實(shí)現(xiàn)在等待進(jìn)場(chǎng)的資金不少，但由于市場(chǎng)行情太差，沒有現(xiàn)金壓力的人不愿意拿作品出來拍，從而造成了觀望的局面。得等到有些藏家愿意“丟”東西了，或者有人出于現(xiàn)金壓力拿東西出來賣，并且成交價(jià)格還不錯(cuò)，市場(chǎng)重拾信心面，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)才有可能慢慢回溫。我認(rèn)為這至少要等到2013年春拍以后了。
【編輯：江兵】
