俏江南創(chuàng)始人張?zhí)m出手了。近日，張?zhí)m拿下紐約佳士得夜場(chǎng)封面和封底作品，安迪·沃霍爾1046萬美元，馬丁·基彭伯格1864 萬美元。按照當(dāng)天的匯率，總共花費(fèi)了1.8127 億人民幣。張?zhí)m這種一擲千金的豪邁作風(fēng)，再次把藝術(shù)品投資推到了風(fēng)口浪尖上，也頗有土豪搶頭條的嫌疑。
炫富+ 投資
其實(shí)，這次紐約佳士得夜場(chǎng)的大手筆并不是張?zhí)m的處女秀。
2006 年，張?zhí)m花費(fèi)了2200 萬元人民幣從北京保利秋季拍賣會(huì)上舉牌買下了劉小東的《三峽新移民》，由此一戰(zhàn)成名，成為各大媒體爭(zhēng)相報(bào)道的頭條人物。如今，張?zhí)m又豪擲1.8127 億拿下紐約佳士得夜場(chǎng)封面與封底作品，再次刷新了紀(jì)錄。
無獨(dú)有偶。2013 年末，大連萬達(dá)集團(tuán)在紐約佳士得拍賣會(huì)上以2816.5 萬美元( 折合人民幣1.72 億元) 的成交價(jià)購(gòu)得畢加索代表作之一《兩個(gè)小孩》，被譽(yù)為“中國(guó)企業(yè)迄今為止購(gòu)買西方頂級(jí)繪畫作品最大的一次手筆”。
高凈值人群在拍賣場(chǎng)上的揮斥方遒， 在外界看來，可能有炫富的意思，但這正好也是他們對(duì)于藝術(shù)品投資的真實(shí)玩法。僅僅從投資回報(bào)來看，張?zhí)m當(dāng)年投下的那一筆2200 萬元，已經(jīng)為她帶來了至少翻一番的巨額回報(bào)。
新富階層希望通過購(gòu)買藝術(shù)品顯示自身的品位，這本無可厚非。但藝術(shù)品作為一種特別的資產(chǎn)，又具有非常不同的特點(diǎn)。
現(xiàn)任德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所盧森堡(Deloitte Luxembourg)藝術(shù)品金融部門主管的阿德里亞諾在最近的一次關(guān)于藝術(shù)品投資的演講中指出：“藝術(shù)品市場(chǎng)的金融化讓人們?cè)絹碓蕉嗟匕阉囆g(shù)品和金融結(jié)合在一起。以前，人們購(gòu)買藝術(shù)品可能只是單純地出于喜歡；如今，購(gòu)買藝術(shù)品則成了‘喜歡+ 投資’的模式。”
在這個(gè)藝術(shù)品屢創(chuàng)天價(jià)的年代，藝術(shù)品投資或許就是一種“炫富+ 投資”的新模式。
土豪大愛拍賣場(chǎng)
對(duì)于投資者來說，藝術(shù)品市場(chǎng)不僅火熱而且水深，在進(jìn)去之前需要做好足夠的功課，這就要求投資者要搞清楚藝術(shù)品投資的內(nèi)容、方式、風(fēng)控以及分散投資的意義。
張?zhí)m喜歡馳騁商場(chǎng)，她購(gòu)買藝術(shù)品的方式非常強(qiáng)悍——在拍賣場(chǎng)中親自舉牌競(jìng)拍，這也是大眾最熟知的一種藝術(shù)品購(gòu)買方式。
不過，進(jìn)入拍賣場(chǎng)并不是唯一能夠參與藝術(shù)品投資的方式。
大體來說，藝術(shù)品與金融相結(jié)合主要有三種方式：直接投資、半直接投資和非直接投資。直接投資主要是指直接在藝術(shù)家、藝術(shù)品上投資，一般通過藝術(shù)經(jīng)銷商、拍賣行或私人交易獲得藝術(shù)品，這也是大眾最熟知的一種方式；半直接投資則一般通過經(jīng)理人進(jìn)行管理，比如投資于一個(gè)藝術(shù)俱樂部或者參與藝術(shù)天使投資；非直接投資指的是購(gòu)買商業(yè)模式基于藝術(shù)的公司股票或者藝術(shù)基金的股票。
阿德里亞諾認(rèn)為：“拍賣行的確沒有藝術(shù)基金的參與，這些參與者主要是超高凈值的個(gè)人，他們進(jìn)行投資的原因不一而同，比如形象、激情或者兩個(gè)超級(jí)富翁之間的內(nèi)幕交易。”這里的超高凈值個(gè)人，用時(shí)下流行詞概括就是“土豪”。
另類投資的風(fēng)險(xiǎn)
“我不認(rèn)為它(藝術(shù)品投資)會(huì)成為主流投資，它不會(huì)像債券或者股票那樣人人可參與，它是一種另類投資，由合格投資者參與。”阿德里亞諾如是說。
這種觀點(diǎn)不是出于嫌貧愛富，而是一種善意的建議。所謂合格投資者指的是了解藝術(shù)品市場(chǎng)以及相關(guān)產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)或者個(gè)人。藝術(shù)品投資需要很專業(yè)的知識(shí)，比如藝術(shù)品的估值和風(fēng)險(xiǎn)管理。一般來說，非專業(yè)人士很難對(duì)藝術(shù)品本身進(jìn)行估值。比如《三峽新移民》，張?zhí)m的競(jìng)拍價(jià)剛出來的時(shí)候，連作者本人都對(duì)媒體表示自己的畫作不值1000 萬。
當(dāng)然，無論是直接投資、半直接投資和非直接投資，藝術(shù)品投資都不是完全意義上的“安全港”。在直接購(gòu)買藝術(shù)品的時(shí)候，投資者在買入、持有、賣出的時(shí)候都面臨著不同類型的風(fēng)險(xiǎn)。買入時(shí)，投資者需要有充分的藝術(shù)品市場(chǎng)知識(shí)，需要能鑒別藝術(shù)品的真假，需要及時(shí)了解藝術(shù)品市場(chǎng)信息，甚至還需要藝術(shù)品估值等方面的知識(shí)。
如果想通過藝術(shù)基金進(jìn)行投資，那么藝術(shù)品作為有形的資產(chǎn)對(duì)存儲(chǔ)、環(huán)境也有要求，為了增加價(jià)值需要展示，藝術(shù)品可能經(jīng)常會(huì)被運(yùn)輸?shù)绞澜绮煌牡胤健?/p>
而賣出藝術(shù)品時(shí)，最大的風(fēng)險(xiǎn)就是流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)。以5 年期藝術(shù)品基金為例，5 年后基金關(guān)閉，所有的資金會(huì)歸還投資者，這時(shí)藝術(shù)品就必須全部賣出而且不能賤賣，否則投資者的利益就無法保障。
通常來講，藝術(shù)品基金是一個(gè)封閉性的產(chǎn)品，鎖定時(shí)間為5-10 年，這期間不能退出。再加上藝術(shù)品投資對(duì)于投資者的專業(yè)素質(zhì)要求很高。所以，為了保護(hù)投資者，藝術(shù)品基金主要針對(duì)的是合格投資者。
藝術(shù)品投資的這些特點(diǎn)，或許會(huì)使它一直另類下去。
