【導(dǎo)語】
資產(chǎn)配置就是用資產(chǎn)的多元化配置來分散資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。藝術(shù)資本與其他金融產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)度非常小，這也是藝術(shù)品適合做資產(chǎn)配置的一個(gè)重要原因。
【正文】
在胡潤、福布斯排行榜上，中國前50位的富豪參與藝術(shù)品市場的大概不超過3個(gè)。而在西方發(fā)達(dá)國家，80%的富豪會將30%的資產(chǎn)配置為藝術(shù)品。
在西方的財(cái)富整合中，藝術(shù)品作為一種資產(chǎn)配置的形式，被稱作安全的資產(chǎn)管理方式而深入人心，不同于獲利目標(biāo)和期限明確的金融產(chǎn)品，藝術(shù)品資產(chǎn)化是將藝術(shù)品作為有效資產(chǎn)，區(qū)別于一般標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)標(biāo)的物的另類投資。
近年來，我國藝術(shù)品市場所創(chuàng)造的回報(bào)率產(chǎn)生了巨大的吸引力，越來越多的資金不斷涌入藝術(shù)品市場，助推了藝術(shù)品市場的繁榮興盛，但是在某一方面卻過度重視理財(cái)投機(jī)性投資，而輕視資產(chǎn)配置型投資。藝術(shù)品商品化、證券化、金融化形態(tài)既有積極響應(yīng)的一面，也存在很多質(zhì)疑的聲音。
財(cái)富增長機(jī)遇
藝術(shù)品作為人類文化傳承的一個(gè)重要載體，其旺盛的生命力和市場價(jià)值主要體現(xiàn)在它的唯一性和不可復(fù)制性。在過去的5~10年中，藝術(shù)品的表現(xiàn)都超過了金融資產(chǎn)、股票和房地產(chǎn)。全球股市從回報(bào)率為6.5%；而藝術(shù)品的年平均回報(bào)率達(dá)到了16.6%。巴克萊銀行曾對英國本土各類資產(chǎn)在不同經(jīng)濟(jì)情況下的表現(xiàn)研究表明，藝術(shù)品投資在高成長的環(huán)境中表現(xiàn)優(yōu)異，而在高通脹環(huán)境下的表現(xiàn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于房地產(chǎn)投資和股票投資。
無論從藝術(shù)品資本特性還是國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)看，資產(chǎn)配置是藝術(shù)金融投資的重要選擇方面。在當(dāng)下世界經(jīng)濟(jì)震蕩的環(huán)境中，藝術(shù)品市場所創(chuàng)造的回報(bào)率產(chǎn)生了巨大的吸引力，越來越多的資金或是熱錢不斷涌入藝術(shù)品市場，這可能會進(jìn)一步助推市場投資取向出現(xiàn)偏差的行為，即過度重視理財(cái)投機(jī)性投資，而輕視資產(chǎn)配置型投資。即在藝術(shù)金融發(fā)展過程中，更多地重視藝術(shù)金融產(chǎn)品的金融特征，而忽視了藝術(shù)金融產(chǎn)品的內(nèi)容：藝術(shù)品本身的特質(zhì)。
兩者的最大差別就是前者把藝術(shù)品當(dāng)作一種金融產(chǎn)品，獲利目標(biāo)與期限明確；后者將藝術(shù)品作為有效資產(chǎn)，是一種“不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”的財(cái)產(chǎn)持有概念。在世界發(fā)達(dá)國家，藝術(shù)品并不是一般意義上的標(biāo)準(zhǔn)化的投資標(biāo)的物，而是區(qū)別于一般意義標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)標(biāo)的物的另類投資。在西方財(cái)富整合中，藝術(shù)品作為一種資產(chǎn)配置已深入人心。在西方藝術(shù)品作為投資還不被大部分人所接受的時(shí)候，他們已經(jīng)將藝術(shù)品作為資產(chǎn)配置的一個(gè)選項(xiàng)。
所謂資產(chǎn)配置就是用資產(chǎn)的多元化配置來分散資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。藝術(shù)資本與其他金融產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)度非常小，所以這也是藝術(shù)品適合做資產(chǎn)配置的一個(gè)重要原因。
雖然西方發(fā)達(dá)國家藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)并不一定是我國藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)標(biāo)桿，但在藝術(shù)金融發(fā)展過程中所提升出的理念——資產(chǎn)配置是重要的，值得去關(guān)注與學(xué)習(xí)。因?yàn)槲覀儠絹碓秸J(rèn)識到，資產(chǎn)配置是中國藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)戰(zhàn)略選擇。
如何配置藝術(shù)品
縱觀全球，當(dāng)今綜合國力競爭的一個(gè)顯著特點(diǎn)，就是文化的地位和作用更加凸顯，越來越多的國家把提高文化軟實(shí)力作為重要發(fā)展戰(zhàn)略。國際藝術(shù)品市場發(fā)展規(guī)律顯示，當(dāng)人均GDP超過3000美元的時(shí)候，收藏需求會出現(xiàn)增長趨勢；達(dá)到5000美元的時(shí)候，便會進(jìn)入“井噴時(shí)代”。文化藝術(shù)品列入家庭資產(chǎn)的配置表也必定是未來發(fā)展趨勢。
國內(nèi)有個(gè)機(jī)構(gòu)對藝術(shù)購買者做過調(diào)查，得出的結(jié)論是：“國內(nèi)高收入階層中過20%的人群有收藏習(xí)慣，他們大約可將超過其財(cái)產(chǎn)1%的部分投入到藝術(shù)品收藏。假設(shè)全國個(gè)人儲蓄總額其中16萬億元中有50%屬于高收入階層，則意味著，至少每年800億元資金在理論上是可以用于藝術(shù)品的。”由于藝術(shù)品正如名車、別墅一樣成為高級品位、財(cái)富與權(quán)勢的象征之一，所以目前富二代、藝二代人群正被吸引進(jìn)入藝術(shù)品投資領(lǐng)域。
藝術(shù)品作為資產(chǎn)配置，具有保值性強(qiáng)，安全系數(shù)高的優(yōu)點(diǎn)。這些是藝術(shù)品的魅力所在。
當(dāng)然，藝術(shù)品作為家庭配置資產(chǎn)，不像投資房地產(chǎn)，具備簡單的知識即可，藝術(shù)品投資需要具備多方位的知識。
所有的藝術(shù)品都可以做資產(chǎn)配置，目前推薦的是流通性強(qiáng)、市場成熟的藝術(shù)品，以近現(xiàn)代繪畫和當(dāng)代藝術(shù)為主。來源是在平臺上委托賣出的藝術(shù)品及管理機(jī)構(gòu)推薦的藝術(shù)品，從中篩選優(yōu)質(zhì)藝術(shù)品，通過管理公司來實(shí)現(xiàn)投資預(yù)期。達(dá)到投資期限的藝術(shù)品，可以通過客戶購買、畫廊交易、拍賣等方式變現(xiàn)。
資產(chǎn)配置是以藝術(shù)品流通的真實(shí)價(jià)值作為推薦對象，根據(jù)藝術(shù)品市場交易行情和拍賣行情得出判斷。隨著藝術(shù)品市場繼續(xù)活躍，這樣的藝術(shù)品交易平臺會越來越多。客觀來看，根據(jù)目前的市場和政策環(huán)境，藝術(shù)品資產(chǎn)配置是一個(gè)比較合適的藝術(shù)金融化模式，相對于藝術(shù)品基金、信托的門檻要低，讓普通家庭可以參與進(jìn)來，分散股票、房產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí)，藝術(shù)品投資作為一種中長期投資行為，要五年以上才能看出明顯回報(bào)，且在回報(bào)上是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其他資產(chǎn)的。這要求資產(chǎn)化的支撐主體需認(rèn)同藝術(shù)品資產(chǎn)化形態(tài)的存在，對投資有理性的認(rèn)識，不盲從跟風(fēng)，將藝術(shù)品投資作為必得的財(cái)產(chǎn)追加行為。而在對藝術(shù)品資產(chǎn)化的探索過程中，從文交所到銀行等金融機(jī)構(gòu)對藝術(shù)品類產(chǎn)品的嘗試，有可借鑒的成功經(jīng)驗(yàn)，也有失敗的教訓(xùn)總結(jié)。其實(shí)藝術(shù)品作為資產(chǎn)配置最重要的落地是融會貫通，把握好融資與投資的進(jìn)出口，建立一個(gè)全產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)平臺，從而解決大眾對藝術(shù)品資產(chǎn)配置的擔(dān)心。
另外，鑒定、評估、保管、保險(xiǎn)等基本過程是產(chǎn)品上市必須要達(dá)到的前提條件，投資機(jī)構(gòu)的信譽(yù)、背景、規(guī)模和運(yùn)營模式，直接影響人們對藝術(shù)品資產(chǎn)配置的認(rèn)同度。
不僅是投資
藝術(shù)品的文化特征和獨(dú)特性決定了其價(jià)值。任何一件藝術(shù)品，都有其相應(yīng)的文化內(nèi)涵，通俗稱為文化故事，如古董，它產(chǎn)生的朝代、產(chǎn)地、做工、材料、用途、稀缺性等；如書畫，創(chuàng)作者的身份與名氣、畫作本身線條、色彩、構(gòu)圖、意境等等。這些都是其文化欣賞價(jià)值所在，能滿足人精神層面的價(jià)值需求。
藝術(shù)品也是獨(dú)特的。從古至今，藝術(shù)品都是權(quán)貴階層的玩物，是身份與地位的一種體現(xiàn)，青銅器、玉器、瓷器、紅木家具、字畫等藝術(shù)品，一般百姓難以接觸，基本都在皇族、官僚或地方富豪手中傳承。
“舊時(shí)王謝堂前燕，飛入平常百姓家”，這可以作為當(dāng)代中國藝術(shù)品大眾化的一個(gè)寫照。由于民眾經(jīng)濟(jì)水平和鑒賞水平提高，藝術(shù)品成為了國人的家中之物，不僅能陶冶情操，怡情養(yǎng)性，還能成為傳家寶，傳承給后代，亦可以實(shí)現(xiàn)連年保值，必要時(shí)可以通過渠道變現(xiàn)。
總體而言，藝術(shù)品市場水比較深，藝術(shù)品行業(yè)是唯一允許贗品流通的行業(yè)，這里到處充斥贗品泛濫、虛假鑒定、假拍拍假等種種丑陋現(xiàn)象。因此在投資藝術(shù)品時(shí)，個(gè)人或機(jī)構(gòu)擁有專業(yè)的知識看起來是必須的。
《財(cái)富管理》雜志2015年7月刊
