擁有娛樂和自嘲精神的中國股民們曾先后炮制了N條段子傾訴對股市的不滿與無奈。“博士進去，癡呆傻出來；巴西足球隊進去，中國足球隊出來；”“寶馬進去，自行車出來；西服進去，三點式出來；”“別墅進去，草棚出來；鱷魚進去，壁虎出來”?？傊褪?ldquo;富翁進去，叫化子出來”。
那真是說不盡的一把辛酸淚。
不過，最新的一條“130萬進去，22元出來”的真實版直接把人雷倒了。在天津文交所藝術(shù)品份額化交易中，一場過山車讓另類股民們坐得暈了頭、傻了眼。
關(guān)乎交易規(guī)則的訴訟
一場訴訟逼近天津文交所。日前，北京邦道律師事務(wù)所主任武紹智稱，他們將以格式合同中的交易風(fēng)險沒有提示到位為由，起訴天津文化藝術(shù)品交易所。目前對天津文交所的維權(quán)活動已有15名律師參與，受害的投資者有七八人，來自山東、上海和安徽。此外，鄭州文化藝術(shù)品交易所也在律師的維權(quán)之列。
在天津文交所藝術(shù)品份額化交易中，一些客戶資產(chǎn)受到大幅度的縮水。據(jù)稱，有的客戶投資了130萬元，損失達數(shù)十萬元；有的投資20萬元最后僅剩幾萬元；更有甚者投入130萬元到現(xiàn)在只剩22元。還有業(yè)內(nèi)人士稱，浙江湖州的一位投資者，將全家的積蓄投入購買天津文交所的份額產(chǎn)品，還貸了一點高利貸，開了五六個賬戶購買，一共120多萬元，現(xiàn)在所購買的產(chǎn)品價格嚴(yán)重縮水，只剩下60多萬。
投資有風(fēng)險，這幾乎是眾所周知的常識，賺錢認賺，賠錢認賠，為什么這些投資者竟將交易所訴之法律呢？答案是：天津文交所的交易規(guī)則存在問題。
武紹智透露，天津文交所已經(jīng)違反了《合同法》中關(guān)于格式合同的規(guī)定，在投資者進入的時候提供了格式合同，但對份額交易中可能出現(xiàn)的風(fēng)險沒有提示到位。據(jù)稱，此次交易的訴訟不針對任何的文交所，也不針對任何人，只針對交易規(guī)則。交易所作為市場主體，自己制定交易規(guī)則從法律上具有不公平性，必須經(jīng)過非利害關(guān)系人評定以后，才可以作為客戶與文交所簽訂合同、參加交易的規(guī)則。
“目前各地文交所普遍存在這一問題。”武紹智表示，文交所如果變更交易規(guī)則，要有公示和宣傳的過程，用公告形式宣布生效時間，讓交易人有充分了解的時間。
據(jù)了解，交易規(guī)則如果在沒有第三方參與的情況下自行制定，最多只是一個格式合同，“格式合同對另一方的風(fēng)險提示不到位，發(fā)生沖突時的解釋應(yīng)該利于投資者。但是天津文交所并沒有做到這一點”。武紹智介紹道，天津文交所的格式合同在很多地方有失公允，投資人對文交所的資產(chǎn)交易程序不熟悉，使得這些投資者的交易行為受到損害，沒有維權(quán)途徑。
另外，文交所藝術(shù)品份額化交易的產(chǎn)品產(chǎn)權(quán)交割過程模糊不清，也是很多投資人和專業(yè)人士不看好該項金融創(chuàng)新模式的主要原因之一。天津文交所稱自己持有交易產(chǎn)品，而投資人并沒有見到該產(chǎn)品，天津文交所也沒有出具所有權(quán)證明。對此，法律意見書上還要求天津文交所拿出憑證。根據(jù)我國《物權(quán)法》顯示，只有取得產(chǎn)品的所有權(quán)才能交易，拆分藝術(shù)品份額進行交易必須要證明其擁有所有權(quán)。
文交所發(fā)展進入陣痛期
自文交所遍地開花以來，風(fēng)波不斷，各種質(zhì)疑聲也絡(luò)繹不絕。雖然此次案件涉及金額與全國文交所藝術(shù)品份額化交易的金額相比只是鳳毛麟角，但足以讓各地文交所重新審視自己在文化藝術(shù)品交易上存在的漏洞。
“各地文交所的紛紛上馬，與天津文交所的火爆有著直接的關(guān)系，后期發(fā)展模式也會仿效天津文交所，因此，這一案件將使其他文交所以此為戒，更加重視規(guī)則的完善和穩(wěn)定。”業(yè)內(nèi)人士表示。
實際上，此次案件對文交所的健康發(fā)展確實有著積極的意義，文交所在經(jīng)營上會更加謹慎，“作為一個市場主體，承納的是幾方的利益，作為一個平臺一定要有契約意識，任何一個文交所在推出每一個產(chǎn)品的時候都要考慮盡可能獲得收益，同樣也要考慮要承擔(dān)責(zé)任風(fēng)險”。
據(jù)統(tǒng)計，在今年6月底國內(nèi)的文交所就突破了20家。截至7月31日，全國各地開業(yè)及籌備中的文交所總數(shù)已達36家，其中已掛牌開業(yè)的文交所達21家。進入8月后，漢唐藝術(shù)品交易所、福建海峽文化藝術(shù)品交易所、江西文化藝術(shù)品交易所等又相繼開業(yè)或成立。由于倉促上馬，有的文交所被發(fā)現(xiàn)最基本的交易所辦公場地尚在裝修。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，目前國內(nèi)各地還有很多文交所正在籌備當(dāng)中。預(yù)計到2011年底，全國文交所總數(shù)將達到或超過50家。業(yè)內(nèi)專家表示，作為新生事物，文交所的藝術(shù)品股票投資形式在發(fā)展階段需要付出一定代價，這次事件對全國文交所和廣大急于進入該市場的投資人敲響了警鐘。
藝術(shù)品評估誰說了算
數(shù)據(jù)顯示，天津文交所的首批藝術(shù)品股票一度在短短兩三個月價格上漲了17倍之多，市值破億元。
天津文交所藝術(shù)品股票炙手可熱之時，也帶來市場的瘋狂。但各方的質(zhì)疑聲也不斷傳來，這種質(zhì)疑首先集中在藝術(shù)品鑒定與評估上。
根據(jù)雅昌藝術(shù)網(wǎng)歷年的成交記錄顯示，白庚延的656件總拍品中，除1件預(yù)展拍品外，已成交拍品327件，未成交拍品328件，流拍率達50%，總成交金額為2019.8萬元。如果按照每平方尺的成交價格這一標(biāo)準(zhǔn)來考量，實際上，在2010年前，白庚延作品的成交價幾乎都在每平方尺2萬元以下徘徊，成交價最低時每平方尺不足200元。
據(jù)深圳大學(xué)藝術(shù)設(shè)計學(xué)院車海峰估算，在2010年嘉德秋拍上，張大千創(chuàng)作于1947年的《太乙觀泉圖》，被公認為大千臨古創(chuàng)作高峰的畫作，最終拍得4032萬元；而齊白石作品《花果四條屏》，在眾多藏家的追捧下，拍出4760萬元高價。而《黃河咆哮》作價600萬元，顯然不符合市場規(guī)律。據(jù)悉，由于國內(nèi)缺少權(quán)威的藝術(shù)品鑒定和評估機構(gòu)，所以藝術(shù)品的估價成了一個問題。
白庚延的《黃河咆哮》和《燕塞秋》曾分別創(chuàng)下18.7元和18.5元“轟動價”，以這兩幅作品總股本分別為600萬份和500萬份計算，其“股份”總值已分別高達1.122億元和9250萬元！這樣的價格，足以買下齊白石、張大千等名家的一些精品畫作。
白庚延畫作因何在短短一年時間價格陡增數(shù)十倍？又是什么力量讓兩幅畫作在短短一個半月上漲近14倍？
在天津文交所上市的藝術(shù)品畫作，之所以出現(xiàn)大幅背離市場價格的行情，有人無奈地說，只能評價為“大家認為其未來估值潛力巨大”。“價格能夠爆炒的唯一原因，就是因為流通中大家擊鼓傳花，完全的投機炒作。”中國政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬在微博中形象地比喻：“比如地上有一塊石頭，說它值多少錢，大家可以拍賣，我考慮的是只要后面有人買，我今天就可以買。已經(jīng)不再考慮它本身的證券屬性和價值問題了。只要有人比我更傻，我就可以當(dāng)這個傻子。”
熟諳藝術(shù)品市場的深圳大學(xué)藝術(shù)設(shè)計學(xué)院教師車海峰說，藝術(shù)品投資最重要的還是以藝術(shù)品所包含的歷史文化價值、藝術(shù)價值為依據(jù)，但很多投資“藝術(shù)品股票”的人，并不關(guān)心畫的藝術(shù)價值和真正的市場價值，甚至連畫是什么樣都沒看過，就盲目跟風(fēng)入市，風(fēng)險非常大。
風(fēng)險與利益同在
在最初的瘋狂熱炒之后，根據(jù)天津文交所網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)，到9月30日，曾經(jīng)無比風(fēng)光的天津文交所第一批藝術(shù)品份額已經(jīng)從最高18元左右跌至2元多。
據(jù)《中國藝術(shù)品市場白皮書》2011年上半年統(tǒng)計，今年春拍成交額已經(jīng)突破500億元人民幣，總成交額高達508億元人民幣。今年秋拍成交額預(yù)計會在550億元人民幣左右。也就是說，全年中國藝術(shù)品拍賣市場成交額會突破1000億元人民幣左右的規(guī)模。近年來，盡管有金融危機的影響，但中國藝術(shù)品市場卻風(fēng)景獨好，各類藝術(shù)品的實物價格幾乎沒有跌的，從古玩書畫到玉器瓷器無不一路上漲。
然而，風(fēng)險與利益卻是同在的。在國外藝術(shù)基金發(fā)展史上，曾經(jīng)發(fā)生過多起以投資失敗告終的案例。上世紀(jì)80年代末到90年代初，巴黎國家銀行投資2200萬美元，購買了16幅法國及意大利的繪畫及素描作品。在7年之后，該銀行出售了這套投資組合的藝術(shù)品，然而遺憾的是，作品最終的成交總額比購買時還少了800萬美元。
此外，紐約大通銀行發(fā)行了一只價值為3億美元的藝術(shù)品基金，摩根建富投資集團發(fā)售過一只2500萬美元的藝術(shù)品投資基金，日本一財團曾投資5.2億美元購買了7300件西方現(xiàn)代主義及印象派的繪畫作品，然而，這3家公司的投資基金都嚴(yán)重虧損。(來源：藝術(shù)品鑒)
【編輯：易小燕】
