一方面，為拓寬居民投資渠道，并使資金跨境流動得到有效監(jiān)管，近年來管理層多次強調(diào)“建立個人投資者境外投資制度”的重要性。另外，隨著國內(nèi)財富管理規(guī)?？焖僭鲩L以及理念不斷升級，各方布局“境內(nèi)資產(chǎn)全球配置”也是風(fēng)生水起，有的已涉及一些另類投資領(lǐng)域。
近日，首只專注于在海外投資中國藝術(shù)品的藝術(shù)品基金在盧森堡正式成立，其創(chuàng)始人孫華琍在接受記者專訪時表示，這是結(jié)合現(xiàn)代金融工具和藝術(shù)品投資管理、開啟中國海外藝術(shù)品投資的新模式。
另類投資出海
全球央行競相大開印鈔機，啟動“流動性泛濫”時代，紅酒、珠寶及藝術(shù)品等另類投資標(biāo)的，由于具有與其他資產(chǎn)類型關(guān)聯(lián)度較低的特點，正日益被視作可替代的資產(chǎn)配置類型，被整合進(jìn)入追求多元化戰(zhàn)略的投資“籃子”里。
近年來，隨著藝術(shù)收藏品作為金融擔(dān)保的真正價值開始被利用，投資者對藝術(shù)品物質(zhì)利益化的興趣越發(fā)高漲，多家財富管理機構(gòu)開始提供“藝術(shù)品投資顧問”這樣的服務(wù)，而投資在藝術(shù)品上的基金或其他金融產(chǎn)品也陸續(xù)出現(xiàn)。
孫華琍介紹，中國人對流失海外的大量藝術(shù)品的收購收藏?zé)崆槿諠u高漲，但由于操作方式個人化，對藝術(shù)品的價值鑒定不專業(yè)，后續(xù)也缺乏提升藝術(shù)品價值的運作，很多投資行為并不能帶來很好的收益。
資料顯示，這只名為“宮·中國藝術(shù)基金”的產(chǎn)品是離岸藝術(shù)品基金，擁有國際化專家團隊和專業(yè)管理的組織架構(gòu)，旨在海外市場收購收藏早年流失海外的中國古董及其他藝術(shù)品。
“海外離岸收購渠道上的差異，將帶來較為明顯的中國本土市場和國際市場間的套利機會。此外，歐元區(qū)經(jīng)濟的萎靡，使歐洲不少大家族愿意脫手藏品，相比國內(nèi)有限且過熱的市場，現(xiàn)在海外收購中國藝術(shù)品的機遇更好。”該基金內(nèi)部人士對記者表示。
統(tǒng)計顯示，中國藝術(shù)品近年來在全球兩大國際市場蘇富比和克里斯蒂的價格表現(xiàn)，雖然大幅低于中國嘉德和瀚海等內(nèi)地市場，但自2000年至2010年期間年成交額從不足3億美元上漲到30億美元，整整翻了10倍。
海外資產(chǎn)配置大潮
條款顯示，該美元基金注冊在盧森堡，受當(dāng)?shù)胤杀O(jiān)管，由董事會進(jìn)行管理，投資顧問和藝術(shù)投資顧問委員會協(xié)助董事會管理，第一階段募集6500萬美元，目標(biāo)規(guī)模為2.5億至20億美元。
孫華琍表示，發(fā)行渠道除了在海外直接融資，境內(nèi)還有QDII通道。記者了解到，目前國內(nèi)已有機構(gòu)在洽談相關(guān)合作，屆時國內(nèi)投資者或可以通過QDII的額度實現(xiàn)出海投資。
“海外資產(chǎn)配置”是近兩年來各大金融機構(gòu)爭搶的業(yè)務(wù)，政策方面的鼓勵信號也正在催熟個人境外投資開閘。
近日，國務(wù)院常務(wù)會議上首次提出，將穩(wěn)步推出利率匯率市場化改革措施，推出人民幣資本項目可兌換的操作方案，并建立個人投資者境外投資制度。
一家大型券商資管人士對記者表示，目前國內(nèi)絕大多數(shù)的投資者還是以購買房產(chǎn)、股票或債券等人民幣資產(chǎn)為主，風(fēng)險對沖和管理相對不足。不過，有越來越多的中高端投資者已經(jīng)意識到資產(chǎn)多元化配置的必要性，因而近年來可以看到投資者配置黃金(1343.20,-21.50,-1.58%)、境外美元資產(chǎn)的比例正在提高。
海外資產(chǎn)配置的需求，不僅局限在美股等傳統(tǒng)權(quán)益類資產(chǎn)，近年來法國紅酒、藝術(shù)品市場等另類投資趨熱，顯示來自中國的“海外投資”已漸入佳境，“選擇這個時機做離岸藝術(shù)品基金，也是看準(zhǔn)當(dāng)前高端財富管理的出海趨勢。”孫華琍表示。
盧森堡的另類投資基金
出于稅收、監(jiān)管等方面的原因，很多海外基金大多注冊在開曼群島或英屬維爾京群島，而這海外藝術(shù)品基金卻注冊在歐元區(qū)盧森堡境內(nèi)，對此，孫華琍解釋道：“在盧森堡設(shè)立開放型投資公司，需要受當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管委員會監(jiān)管，對投資者來說是一種比較好的保護(hù)。”
據(jù)了解，盧森堡穩(wěn)健的金融制度環(huán)境和靈活的稅收體系，給專業(yè)投資基金提供了很多便利，近年來已經(jīng)成為鉆石、紅酒、藝術(shù)品等全球另類投資基金的熱門注冊地。
一位企業(yè)海外組織架構(gòu)方面的專業(yè)人士對記者表示，更重要的是，由于匯集大量的歐洲私人銀行，盧森堡具備強大的金融分銷渠道，加上當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管和法律制度健全，基金管理的安全性較高，是專業(yè)投資基金選擇盧森堡為注冊地的主要考慮。
“專業(yè)投資型基金最核心的競爭力是投資和管理的專業(yè)性。”一位資深業(yè)內(nèi)人士稱，競爭激烈的私募股權(quán)基金行業(yè)在經(jīng)歷行業(yè)洗牌之后，未來發(fā)展趨勢會越來越向細(xì)分行業(yè)傾斜，“明星管理團隊”是專業(yè)投資型基金最善打的招牌。
據(jù)稱，上述藝術(shù)品基金由著名的羅斯柴爾德私人銀行擔(dān)任托管銀行和管理人，中國古董專家戴克成(Christian Deydier)任藝術(shù)投資顧問委員會主席，審計師和法律顧問分別由德勤審計事務(wù)所和安理國際律師事務(wù)所擔(dān)任。
