中國藝術品行情扶搖直上，其財富效應不但吸引大眾眼球，更招來各方資本大鱷強力介入。而這對于藝術品市場來說又意味著什么?
證券時報記者就此邀請了德美藝嘉藝術基金投資委員會主席梅建平、摩帝富藝術顧問副總裁暨亞洲區(qū)總經理黃文叡、安盛保險公司藝術品保險亞洲區(qū)經理孫貴珍共同探討。
證券時報記者：如何看待金融機構蜂擁進入藝術品投資市場?
梅建平：過去50年藝術品投資回報和股票回報基本相當，股票年均投資回報是10.4%，藝術品投資回報約為10%。而且，藝術品投資回報率遠遠高于美國短期國債、長期國債的投資回報，顯然是很好的抗通脹手段之一。
藝術品投資基金在國外已發(fā)展得相當成熟，供需雙方都獲得了較大收益。如果中國的金融機構能靈活、科學地推出自己的藝術品投資理財產品，它將成為金融機構的個性品牌，并產生獨特的品牌效應。反過來金融機構的加入，也將在一定程度上規(guī)范藝術品投資市場。因為金融機構首先考慮的是風險問題，因此目前“拍假”、“假拍”的現(xiàn)象將會因這些機構加強鑒別能力而減少。
證券時報記者：對于藝術品定價難的問題，你們如何應對的?
梅建平：首先，我們建立藝術品指數(shù)，這有點像股票指數(shù)。藝術品市場的走勢，我們可以利用平均價來表示，或根據(jù)平均價格及某些藝術品特點——如作品大小來調整指數(shù)，又可對同一種藝術品多次銷售跟蹤來確定價格指數(shù)，并對藝術品歷史交易價格進行比較。以“梅/摩西藝術品指數(shù)”為例，它就建立在重復銷售的數(shù)據(jù)庫基礎上。
而這個數(shù)據(jù)庫的建立，是根據(jù)紐約拍賣市場，從1950年到2005年所進行的樣本統(tǒng)計，包括一萬多次藝術品拍賣記錄。比如說，在我們的數(shù)據(jù)庫中，有的藝術品在歷史上有過7次拍賣，最早一次在1646年。這個數(shù)據(jù)庫的采集過程消耗了很多勞動力。
孫貴珍：我們進行核保也需要先確認定價。而指數(shù)則是我們其中一個重要參考。通常也會利用第三方專業(yè)定價公司，比如拍賣行，請他們來估價。通常這個費用由客戶支付。舉個例子，有一個客戶5年前花了500萬買了一個花瓶，如今他要求保險金額為2000萬。對此，我們就要求他出示拍賣行的證明才能承保，最后他提供了。這種價錢差距，若僅有10%左右，我們一般會接受;但如果相差太大，就需要國際鑒價公司來鑒價了。而這種鑒價體制國內應該建立，因為不一定每個案子都需要找國外公司。
證券時報記者：資本的介入會否令藝術品市場泡沫加劇?
梅建平：我認為，至少目前藝術品市場還不存在泡沫。
黃文叡：藝術基金短線炒作能夠獲利的話，他們將新興藝術家塑造成明星都不是問題。甚至可以說他通過控制、干預市場，才有最大的獲利空間。
縱觀資本市場運作歷史，基金要有一定透明度。但藝術基金恰恰無法做到全盤透明，因為藝術作品沒有定價，它無法像股票基金——每日的跌升有一個凈值標準。有的基金的規(guī)模大到可以左右一個市場，價格由他說了算。
短時間內，在基金的操盤下，一位藝術家的作品可以從10萬炒到100萬。這就像股票一樣，如果太虛，最后一定會崩盤。就像2008年藝術品市場景氣度一下子就下去了，基金購藏的藝術品無法透過私人藏家管道賣掉，只好透過拍賣平臺出售。當年兩大藝術品拍賣行佳士得與蘇富比出現(xiàn)大幅虧損，就是因為藝術品無法售出，拍賣公司自行吸收承受風險所致。這種現(xiàn)象值得觀察。
【編輯：小水】
