藝術(shù)品信托，顧名思義就是投資藝術(shù)品市場的信托產(chǎn)品。作為近幾年信托市場上流行的一種創(chuàng)新型投資模式，除了傳統(tǒng)的藝術(shù)品交易一級市場(畫廊為主)、二級市場(各大拍賣公司)外，以信托模式成立的藝術(shù)品交易正逐漸受到投資者關(guān)注。
二層含義藝術(shù)品信托是藝術(shù)品資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為金融資產(chǎn)的一種現(xiàn)象。本質(zhì)上，藝術(shù)品信托或證券化包括兩層含義：一，藝術(shù)品資產(chǎn)成為金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的重要資產(chǎn)配置標(biāo)的。金融機(jī)構(gòu)通過向投資者發(fā)行基金份額(表現(xiàn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品或信托計(jì)劃)，募集資金并將之配置到藝術(shù)品領(lǐng)域，通過專業(yè)運(yùn)作、組合化投資、運(yùn)作渠道和資金優(yōu)勢，使大眾在缺乏投資經(jīng)驗(yàn)和精力、沒有購買高價藝術(shù)品實(shí)力的情況下，可從藝術(shù)品市場中獲益。二，藝術(shù)品資產(chǎn)成為金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評級、資產(chǎn)定價的標(biāo)的，收藏藝術(shù)品的個人或機(jī)構(gòu)能依靠手中藝術(shù)品，獲得金融機(jī)構(gòu)的資信評級，進(jìn)而獲得資金融通。目前，中國的藝術(shù)品信托一般指第二種。
三個階段據(jù)國投信托公司總經(jīng)理呂益民介紹，藝術(shù)品信托經(jīng)歷三個階段：第一階段為散戶市場，即個人或機(jī)構(gòu)在無專業(yè)機(jī)構(gòu)指導(dǎo)下直接購買藝術(shù)品。第二階段以機(jī)構(gòu)購買為主，個人通過機(jī)構(gòu)購買。
如購買金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品。這種情況下，所有者都是虛擬的，投資者的使用權(quán)只有通過出售藝術(shù)品后分紅實(shí)現(xiàn)。第三階段是通過由藝術(shù)品本身衍生出的產(chǎn)品進(jìn)行交易，如藝術(shù)品交易指數(shù)可上市掛牌交易，由此實(shí)現(xiàn)所有權(quán)和使用權(quán)完全分離，投資者通過交易衍生品獲益。目前中國處于第一向第二發(fā)展過渡階段，藝術(shù)品信托剛起步。
規(guī)避金融市場風(fēng)險(xiǎn)專家表示，從投資收益角度講，藝術(shù)品價格指數(shù)---梅摩指數(shù)(MeiMoses)顯示，世界藝術(shù)品在2001-2006年近5年的年回報(bào)率為11.3\%，1996-2006年近10年的年回報(bào)率8.5\%，均超過同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)(分別為5.5\%和8.2\%)。從更長時間講，1961年至今二者相差無幾。
從投資風(fēng)險(xiǎn)看，近10年藝術(shù)品半年平均回報(bào)率變化的標(biāo)準(zhǔn)差與標(biāo)準(zhǔn)普爾500接近，1997年1月-2004年6月，每季度藝術(shù)品價格波動的幅度，比道瓊斯經(jīng)濟(jì)指數(shù)和美國500強(qiáng)企業(yè)利潤波動的幅度要小。從與資本市場理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)性來看，梅摩指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500的半年增長率的相關(guān)系數(shù)很低，自1961年以來，二者的相關(guān)系數(shù)只有0.1。這就顯示出藝術(shù)品能夠在多樣化投資中發(fā)揮積極作用，可以作為高端客戶在資產(chǎn)組合配置中，規(guī)避金融市場下跌的一種投資工具。
【編輯：葉曉燕】
