一幅齊白石的畫在解放前只賣四五塊錢，而現(xiàn)在，它的價(jià)格可能已經(jīng)上百萬、上千萬了。畫還是那幅畫，但如今的價(jià)格卻把大部分收藏者擋在了藝術(shù)殿堂之外，這使得藝術(shù)品的拍賣收藏更像是富人的游戲。
如果藝術(shù)品能摻入金融元素，讓其成為一種大眾投資工具，老百姓就能從中分享藝術(shù)增值的樂趣，這將是一塊非常有潛力的市場。比如一幅齊白石的畫，同時(shí)被多人通過持股方式擁有產(chǎn)權(quán)，當(dāng)畫價(jià)上漲，所有的持股人都能從中獲得收益。這種想法，是北大產(chǎn)業(yè)與文化研究所副理事長彭中天正在研究的項(xiàng)目。
彭中天出身藝術(shù)世家，父親彭友善為徐悲鴻、齊白石弟子。彭中天本人是學(xué)金融的，最本職工作是搞產(chǎn)業(yè)投資，參與過多家國內(nèi)股份制銀行和券商的籌建，并做過幾家上市公司的IPO發(fā)起人?，F(xiàn)在，他把金融觸角伸到了藝術(shù)品市場。
彭中天構(gòu)想的藝術(shù)品交易所
●一件藝術(shù)品，首先要交給交易所指定機(jī)構(gòu)進(jìn)行鑒定、評估，得到準(zhǔn)入許可。
●隨后，這幅畫將被交易所指定托管機(jī)構(gòu)保存，并被定價(jià)分成若干證券投入到市場當(dāng)中，它的每一券面發(fā)行價(jià)都由保險(xiǎn)公司擔(dān)保。如果市場價(jià)低于這個(gè)發(fā)行價(jià)，保險(xiǎn)公司將以發(fā)行價(jià)回收。
●藝術(shù)品上市之后，投資者可以根據(jù)自己對于書畫價(jià)值的判斷，在某個(gè)價(jià)位買進(jìn)這幅畫的證券。而如果有人想收藏這幅畫，所要做的就是使自己所持證券達(dá)到一定比例，畫隨著收藏發(fā)生而最終退市。
●在此過程中，畫價(jià)的上升將使得該畫的證券所有者獲得回報(bào)。
齊白石的畫價(jià)格翻了萬倍
彭中天認(rèn)為，要對藝術(shù)品金融化投資，首先要弄清楚藝術(shù)品的價(jià)值是由什么決定的。
以齊白石的畫為例，20世紀(jì)30年代中期，齊白石在畫室中貼有一張賣畫潤格："花卉條幅，二尺十元，三尺十五元，四開二十元（以上一尺寬）；五尺三十元，六尺四十五元，八尺七十二元（以上整紙對開）。"而冊頁一張僅為6元，扇面僅8元。據(jù)稱，齊白石自定的潤格表在當(dāng)時(shí)還屬于高價(jià)。到了40年代，齊白石的畫標(biāo)價(jià)也僅升至5-6元一尺；50年代，在賣畫商那里，收藏者100元以內(nèi)就能買到一張齊白石的大畫。
但今天，這個(gè)價(jià)格只能讓藏家只恨沒生在那個(gè)年代。今年5月，齊白石畫冊《花卉草蟲冊頁（十二開）》在北京拍到2464萬元，是目前齊白石最高價(jià)的作品。而他的《山水冊八開》，在1998年就拍到159.5萬元的高價(jià)，到2003年，再次拍賣的成交價(jià)更是達(dá)到1661萬元。短短5年間，這幅畫冊價(jià)格翻了10倍。
"一般書上認(rèn)為，藝術(shù)的獨(dú)特性和歷史的悠久性決定藝術(shù)品的價(jià)值。但畫還是那幅畫，它的藝術(shù)獨(dú)特性應(yīng)該沒有什么變化，而歷史悠久性也就那么數(shù)十年，怎么就會在價(jià)格上帶來上百萬、千萬倍的增長呢？"彭中天在剛開始研究時(shí)產(chǎn)生了這樣的疑問。
經(jīng)過兩年的思考，彭中天得出了這樣的結(jié)論："藝術(shù)品的價(jià)值是由其社會經(jīng)濟(jì)總量決定的。過去我們窮，但現(xiàn)在中國改革開放30年，每年的收益數(shù)倍增長，所以經(jīng)濟(jì)總量上來了，齊白石的畫價(jià)格也上來了。"這就能解釋為什么齊白石的畫在20世紀(jì)30-50年代價(jià)格幾乎沒什么增長，但在當(dāng)今這個(gè)時(shí)代，其價(jià)格卻能在短短幾年間翻十倍。
藝術(shù)品價(jià)值還遠(yuǎn)沒有到位
藝術(shù)品的價(jià)格翻著跟頭往上走，那么現(xiàn)在到位了嗎？現(xiàn)在才來做藝術(shù)品的金融投資，會不會晚點(diǎn)了呢？
彭中天認(rèn)為，中國的藝術(shù)品價(jià)值還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到位。與國際藝術(shù)品的價(jià)格相比，國內(nèi)藝術(shù)品盡管價(jià)格漲得厲害，但價(jià)值仍被低估。"跟畢加索的畫相比，齊白石的畫價(jià)格仍非常低。畢加索稱齊白石為老師，他們的作品藝術(shù)水平應(yīng)該相差無幾吧？但畢加索的畫早在上世紀(jì)80年代末就被拍到上億元了。"
藝術(shù)品的投資具有高成長性、強(qiáng)抗跌性。彭中天做了一個(gè)很有意思的研究，就是對歐洲剛剛興起股市時(shí)候的100家上市公司做了一個(gè)追蹤調(diào)查。到今天，資本市場上這100家上市公司只剩下一家了，而同期在拍賣市場活躍的畫家作品，現(xiàn)在仍然活躍在拍賣市場上，有98個(gè)，只有兩個(gè)銷聲匿跡了。最低的畫家漲了兩倍，最高的是一千倍。
但如今的金融海嘯引起的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，會否影響到藝術(shù)品市場？他表示，在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)期，收藏投資的觀望情緒跟其他市場一樣也會增加。不過，市場并非真正的低迷，而是精品稀缺。如果有精品出現(xiàn)，藝術(shù)品市場馬上又會活躍起來?，F(xiàn)在藝術(shù)品投資市場總體上仍然在平穩(wěn)地、波浪式地向上運(yùn)行。
彭中天說："現(xiàn)在金融業(yè)對這個(gè)行業(yè)躍躍欲試，很多信托公司也計(jì)劃做藝術(shù)品信托，以藝術(shù)品為標(biāo)的，幾年以后大家來分享增長的利潤?，F(xiàn)在金融業(yè)為了自身的個(gè)性發(fā)展，把藝術(shù)品作為非常重要的投資利潤來源，這個(gè)市場也非常巨大。如民生銀行就在去年推出了藝術(shù)品投資理財(cái)計(jì)劃。"
藝術(shù)品如何金融化
民生銀行的藝術(shù)品投資理財(cái)產(chǎn)品，主要是募集資金參與到藝術(shù)品的買賣投資中。那么，彭中天所說的藝術(shù)品金融化是否也一樣呢？
彭中天表示，這只是金融資本參與到藝術(shù)品買賣的一部分，而他的思路首先是建立一個(gè)藝術(shù)品的產(chǎn)權(quán)交易平臺，明晰藝術(shù)品的產(chǎn)權(quán)，然后再把藝術(shù)品證券化，分散到各個(gè)投資者手中。投資者通過持有這些證券，分享藝術(shù)品的升值。
他分析，藝術(shù)品金融化的第一步是具有一個(gè)公平交易的平臺。當(dāng)前藝術(shù)品拍賣市場存在大量欺詐行為：缺乏權(quán)威科學(xué)的保真、估價(jià)體系，投機(jī)成分多于投資成分，造成二級市場（拍賣行）火爆，一級市場（畫廊）蕭條；缺少銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的介入，市場穩(wěn)定性和擴(kuò)容性大打折扣。所以，彭中天倡導(dǎo)建立一個(gè)平臺是關(guān)鍵，即建立藝術(shù)品交易所。
藝術(shù)品交易所到底是什么？彭中天描述了他設(shè)想的輪廓。
一件藝術(shù)品，比如說一幅齊白石的畫，想通過藝術(shù)品交易所交易，首先要交給交易所指定機(jī)構(gòu)進(jìn)行鑒定、評估，得到準(zhǔn)入許可。隨后，這幅畫將被交易所指定托管機(jī)構(gòu)保存，并被定價(jià)分成若干證券投入到市場當(dāng)中，它的每一券面發(fā)行價(jià)都由保險(xiǎn)公司擔(dān)保。如果市場價(jià)低于這個(gè)發(fā)行價(jià)，保險(xiǎn)公司將以發(fā)行價(jià)回收。藝術(shù)品上市之后，投資者可以根據(jù)自己對于書畫價(jià)值的判斷，在某個(gè)價(jià)位買進(jìn)這幅畫的證券。而如果有人想收藏這幅畫，所要做的就是使自己所持證券達(dá)到一定比例，畫隨著收藏發(fā)生而最終退市。在此過程中，畫價(jià)的上升將使得該畫的證券所有者獲得回報(bào)。
彭中天認(rèn)為，藝術(shù)品交易所的實(shí)質(zhì)是金融手段與藝術(shù)品結(jié)合，依靠金融和科技的放大作用，推動(dòng)具有核心競爭力的中國藝術(shù)品實(shí)現(xiàn)繁榮。藝術(shù)品市場也將從"小眾"向"大眾"轉(zhuǎn)化。
但現(xiàn)在，彭中天倡導(dǎo)的藝術(shù)品交易所還沒建立起來，所以他先退而求其次，計(jì)劃跟銀行、信托、保險(xiǎn)公司推出幾個(gè)藝術(shù)品金融產(chǎn)品。"我們把一幅畫的價(jià)值拆分成很多份，讓老百姓都買得起，然后封閉藝術(shù)品三到五年，把它的價(jià)值挖掘出來，最后通過拍賣實(shí)現(xiàn)收益。我們主要提供一個(gè)服務(wù)平臺，提供中介專業(yè)服務(wù)，提供藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)明晰服務(wù)，以及藝術(shù)品的拆分銷售。預(yù)計(jì)今年年底我這個(gè)平臺就能掛牌推向市場，產(chǎn)品明年可能出來。"彭中天說。
海外的藝術(shù)品與金融聯(lián)姻
藝術(shù)品在海外與金融聯(lián)姻早已不是新鮮事。公開資料顯示，在西方，瑞士銀行、花旗銀行、摩根大通等早已推出了有關(guān)藝術(shù)投資的多種理財(cái)方式，各類藝術(shù)基金、藝術(shù)信托也層出不窮。不僅如此，完善的鑒定體系使藝術(shù)品的資產(chǎn)特性完全被銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可，實(shí)現(xiàn)了藝術(shù)品的抵押再融資。作為抵押項(xiàng)目，藝術(shù)品往往比房產(chǎn)更受歡迎。而專門經(jīng)營此種業(yè)務(wù)的藝術(shù)銀行在國外也已經(jīng)運(yùn)作了幾十年，提供與藝術(shù)品相關(guān)的購買、托管等多種貸款形式。如列支敦士登皇家銀行的藝術(shù)銀行，不僅扮演著藝術(shù)品交易中介人的角色，同時(shí)還提供專家報(bào)告和估價(jià)，并協(xié)助保護(hù)、儲存、整理等全方位的藝術(shù)品私人銀行綜合理財(cái)服務(wù)。除了貸款利息之外，藝術(shù)品檔案管理以及藝術(shù)品銷售同樣能為藝術(shù)銀行帶來豐厚的利潤。
藝術(shù)品對沖基金的粉墨登場則是藝術(shù)品金融市場走向成熟的標(biāo)志之一。目前，市場上已經(jīng)有包括梅摩高級藝術(shù)品價(jià)格指數(shù)、藝術(shù)品價(jià)格全球指數(shù)在內(nèi)的大約6個(gè)藝術(shù)品指數(shù)。而從最早的英國鐵路養(yǎng)老基金（BritishRailPensionFund）開始，美術(shù)基金（TheFineArtFund）、藝術(shù)家養(yǎng)老金信托（ArtistPen-sionTrust）和藝術(shù)經(jīng)紀(jì)人基金（ArtDealerFund）相繼問世，使藝術(shù)品的投資特性逐步開發(fā)。對投資人而言，以購買基金的形式間接進(jìn)入藝術(shù)品市場，風(fēng)險(xiǎn)小、起點(diǎn)低，且收益期短。
【編輯：姚丹】
