藝術(shù)投資“三大派”
目前的國(guó)內(nèi)藝術(shù)市場(chǎng)上，業(yè)內(nèi)行家、金融資本和企業(yè)收藏是最主要的三股參與力量。其中“行家”仍占據(jù)重要位置，有些堅(jiān)持收藏三四十年的大家，在收藏上已自成體系，像十分知名的佛像藏家收藏的佛像已占到國(guó)內(nèi)精品佛像收藏?cái)?shù)目的一半以上；古典家具、近現(xiàn)代書(shū)畫(huà)作品的收藏也較為流行，并在各自領(lǐng)域里形成了一些代表性的流派體系。這些傳統(tǒng)形式的收藏家秉持天然的收藏愛(ài)好、精神追求和對(duì)古物的保護(hù)心態(tài)，多不顯張揚(yáng)，但確已形成一種龐然規(guī)模和收藏文化。
近年來(lái)，在藝術(shù)品市場(chǎng)上如日中天的新興力量則是來(lái)自新富階層和金融資本的風(fēng)起云涌。毫無(wú)疑問(wèn)，盈利是金融資本積極進(jìn)入這一領(lǐng)域的主要目的，但我們也不能忽視其為實(shí)現(xiàn)此目的而做出的各種努力，例如包括藝術(shù)品基金、藝術(shù)品信托在內(nèi)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和藝術(shù)品交易所等創(chuàng)新制度，這些都為頂尖富人之外的客戶(hù)群體開(kāi)辟了投身參與藝術(shù)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。
而且，充裕的資金流動(dòng)性也帶動(dòng)了藝術(shù)市場(chǎng)的繁榮活躍。2010年6月3日，保利5周年春拍會(huì)上，北宋書(shū)法家黃庭堅(jiān)大字行楷書(shū)《砥柱銘卷》以4.368億元的成交金額創(chuàng)造了中國(guó)書(shū)畫(huà)拍賣(mài)史的新紀(jì)錄。國(guó)人顯然對(duì)這個(gè)驚人數(shù)字還無(wú)法適應(yīng)，一時(shí)間爭(zhēng)議之聲不絕。在國(guó)內(nèi)，藝術(shù)品身價(jià)邁過(guò)“億元”門(mén)檻的現(xiàn)象不過(guò)才剛剛開(kāi)始，而在國(guó)外藝術(shù)市場(chǎng)領(lǐng)域并不稀奇，例如全球最貴的一幅畫(huà)作是杰克遜·波洛克的《1948年第5號(hào)》，拍賣(mài)成交價(jià)為1.4億美金。
小到過(guò)億元的《砥柱銘卷》，大到眾多藝術(shù)品價(jià)格的普遍虛高，這種困惑現(xiàn)象還要通過(guò)金融資本對(duì)國(guó)內(nèi)藝術(shù)品市場(chǎng)的推動(dòng)來(lái)進(jìn)行解讀。在這一領(lǐng)域里，藝術(shù)概念和藝術(shù)價(jià)格的衡量不能脫離藝術(shù)價(jià)值的屬性。加之近年來(lái)國(guó)民財(cái)富的增長(zhǎng)，富人財(cái)富的增多也給收藏市場(chǎng)帶來(lái)更大的成長(zhǎng)空間。此外，從家族財(cái)富傳承的角度，除了增添家族文化氛圍的厚重感，藝術(shù)品收藏還扮演著避稅節(jié)稅的重要角色。
目前，企業(yè)收藏正成為藝術(shù)品收藏領(lǐng)域的一個(gè)新熱點(diǎn)。一方面，合理的收藏有助于提升企業(yè)的文化內(nèi)涵和品牌形象，大型企業(yè)的一些收藏行為是作為企業(yè)文化的構(gòu)成部分逐步發(fā)展起來(lái)，例如建立企業(yè)博物館；也不缺乏為避稅而將企業(yè)資金參與藝術(shù)品投資的情況。另一方面，也有一些企業(yè)家感覺(jué)到做實(shí)業(yè)的辛苦，積累到一定資產(chǎn)后逐步增加對(duì)收藏的關(guān)注，而把實(shí)業(yè)徹底放下專(zhuān)心做收藏的也不乏其人。
此外，國(guó)內(nèi)收藏界漸起一股新風(fēng)尚——將流失海外的文物收回國(guó)內(nèi)的愛(ài)國(guó)主義舉動(dòng)，最轟動(dòng)的事件莫過(guò)于2009年蔡銘超在佳士得拍賣(mài)會(huì)上以2.8億元拍下圓明園文物兔首、鼠首的事件。而此前，他就曾以?xún)|元拍回一尊明代鎏金佛像，面對(duì)眾說(shuō)紛紜的報(bào)道，他坦誠(chéng)說(shuō)，“我希望大家能多關(guān)注這尊流落境外數(shù)百年的國(guó)寶回來(lái)的意義，而不是我這個(gè)人。”
藝術(shù)金融在成長(zhǎng)
藝術(shù)與金融是密不可分的。藝術(shù)市場(chǎng)的發(fā)展離不開(kāi)金融的支持，這是一個(gè)基本定位，有了金融的合理推動(dòng)，藝術(shù)市場(chǎng)才能夠繁榮并走向輝煌。拍賣(mài)、藝術(shù)品基金、藝術(shù)品信托、交易所和藝術(shù)品抵押等構(gòu)成了目前國(guó)內(nèi)藝術(shù)品市場(chǎng)主要的金融參與方式。作為金融市場(chǎng)中最具活力和創(chuàng)新精神的銀行體系更為藝術(shù)市場(chǎng)的繁榮添上亮麗之筆。
從銀行角度講，首先作為一種社會(huì)責(zé)任，以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)支持藝術(shù)市場(chǎng)的發(fā)展，這主要通過(guò)舉辦藝術(shù)館、及發(fā)行基金信托等藝術(shù)金融產(chǎn)品、幫助投資者提供抵押貸款等形式來(lái)參與。另外，藝術(shù)品作為一個(gè)可投資的、附有金融屬性的標(biāo)的物，也成為銀行可提供的融資服務(wù)的押品。在被包裝成基金或信托產(chǎn)品后，銀行就能把藝術(shù)品以“份額化”的形式更簡(jiǎn)便易行的賣(mài)給投資人。私人資本仍是目前藝術(shù)品市場(chǎng)上的主力，作為投資者或銀行客戶(hù)，出于滿(mǎn)足其對(duì)藝術(shù)品投資的需求，銀行也會(huì)竭力提供藝術(shù)市場(chǎng)投資的諸多服務(wù)。瑞士銀行在2009年關(guān)閉的藝術(shù)銀行部此前專(zhuān)職為購(gòu)買(mǎi)藝術(shù)品來(lái)投資或保值的客戶(hù)提供建議，包括藝術(shù)品的交易、咨詢(xún)、投資顧問(wèn)、市場(chǎng)情況分析等多方面內(nèi)容，幫助客戶(hù)參加展覽、參與拍賣(mài)，這些服務(wù)都很好地滿(mǎn)足了客戶(hù)參與藝術(shù)市場(chǎng)的熱情。
借助民眾對(duì)銀行品牌的信賴(lài)和銀行所擁有的金融支持平臺(tái)，有著廣泛客戶(hù)群體的銀行在藝術(shù)市場(chǎng)的形成和培養(yǎng)方面是不可或缺的參與者。但目前來(lái)看，在中國(guó)要建立藝術(shù)銀行還有待時(shí)日，藝術(shù)品“飛入尋常百姓家”也不在朝夕之間。
藝術(shù)投資是個(gè)“藝術(shù)活兒”
現(xiàn)在的很多藝術(shù)品看似“有財(cái)富之名，無(wú)資本之實(shí)”，其原因在于藝術(shù)品是無(wú)法準(zhǔn)確估值的，要視市場(chǎng)情況而定。所以讓市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，就要過(guò)濾掉不合理的投機(jī)機(jī)會(huì)，避免忽上忽下的波動(dòng)行情。
國(guó)內(nèi)藝術(shù)品市場(chǎng)還處于金融化程度低、但創(chuàng)新意識(shí)超前的狀態(tài)之中，仍以拍賣(mài)為主導(dǎo)、藝術(shù)產(chǎn)品匱乏、投資者不成熟、金融支持較單薄。從2010年中國(guó)藝術(shù)品拍賣(mài)邁入“億元時(shí)代”，與拍賣(mài)行的火爆鮮明對(duì)比的是藝術(shù)品市場(chǎng)其他金融手段的凋敝。對(duì)利潤(rùn)的追求和監(jiān)管的松懈讓這個(gè)領(lǐng)域充滿(mǎn)了野蠻生長(zhǎng)的氣息。在市場(chǎng)還未普遍成長(zhǎng)起來(lái)時(shí)，貪多求快的“創(chuàng)新”往往過(guò)猶不及：近來(lái)“文交所”的高頻率出現(xiàn)正是因?yàn)?ldquo;創(chuàng)新”過(guò)度而受到市場(chǎng)的質(zhì)疑。
在這樣的金融環(huán)境下，資本運(yùn)作的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)并存。各家銀行在金融產(chǎn)品的制定和論壇推廣、藝術(shù)家培養(yǎng)等方面都有了切實(shí)的行動(dòng)；但在監(jiān)管部門(mén)那里，這個(gè)市場(chǎng)還沒(méi)有受到足夠的重視和制度推動(dòng)。未來(lái)，拍賣(mài)公司的上市不失為藝術(shù)品領(lǐng)域資本運(yùn)作的一個(gè)標(biāo)桿。而要真正實(shí)現(xiàn)中國(guó)藝術(shù)投資市場(chǎng)的理性發(fā)展，依然有跡可循。
從投資者角度來(lái)看，要抱定把自己培養(yǎng)成鑒賞家、收藏家的目標(biāo)，明確收藏目的不是投機(jī)而是出于真正愛(ài)好。想要做收藏，就要收藏真正喜歡的、有價(jià)值的藝術(shù)珍品。目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的幾類(lèi)藝術(shù)品投資途徑有：直接參與藝術(shù)品拍賣(mài)、投資藝術(shù)基金的間接方式，如果是一個(gè)剛剛?cè)胧械某鯇W(xué)者，通過(guò)銀行理財(cái)或藝術(shù)基金的方式逐步介入，可以逐漸了解藝術(shù)品市場(chǎng)的一些投資特性和風(fēng)險(xiǎn)程度。
從市場(chǎng)參與者來(lái)講，作為主導(dǎo)方的拍賣(mài)會(huì)等機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)整體市場(chǎng)有一個(gè)正確的引導(dǎo)，要拍真品，拒絕贗品，而不是只顧貪圖牟利攪渾了市場(chǎng)。交易所應(yīng)該提供投資增值渠道，而不是投機(jī)渠道。此外，機(jī)構(gòu)投資者的壯大和基金信托等產(chǎn)品種類(lèi)的豐富也有待努力。
監(jiān)管層應(yīng)該加將強(qiáng)自身在對(duì)藝術(shù)品投資風(fēng)險(xiǎn)和投資教育方面的職責(zé)，實(shí)施合理有效的監(jiān)管和制度規(guī)范，這對(duì)重新建立藝術(shù)品市場(chǎng)的健康秩序和未來(lái)長(zhǎng)久發(fā)展十分必要。
藝術(shù)品金融化應(yīng)該是循序漸進(jìn)的，市場(chǎng)各方在堅(jiān)守風(fēng)控底線的同時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)管理上可保持多元化創(chuàng)新思維。但是，無(wú)論行情怎么起伏，藝術(shù)品的價(jià)值始終脫離不了美術(shù)性、學(xué)術(shù)性和鑒賞性的評(píng)定范疇。
李文,中國(guó)民生銀行私人銀行事業(yè)部創(chuàng)始人、副總裁。
