據(jù)成都733 文化藝術(shù)機(jī)構(gòu)的執(zhí)行董事孫華文說，“鐘飆當(dāng)代藝術(shù)資產(chǎn)權(quán)益份額產(chǎn)品組包”發(fā)行的特別順利。本來覺得孫華文是一個很不茍言笑的人，但是見面采訪后覺得他很風(fēng)趣，他戲稱自己在這個資產(chǎn)包發(fā)布會的時(shí)候，在談到“鐘飆當(dāng)代藝術(shù)資產(chǎn)權(quán)益份額產(chǎn)品組包”之后，他多次聲明，自己只是一個承銷商，他沒有承諾這個資產(chǎn)包會給投資人帶來如何高的收益，只是說希望發(fā)行完后，能夠給投資人帶來合理的收益。他斷言傳統(tǒng)的藝術(shù)市場將會受到新的藝術(shù)投資方式?jīng)_擊。
股市不景氣，不會影響藝術(shù)品市場
記：“鐘飆當(dāng)代藝術(shù)資產(chǎn)權(quán)益份額產(chǎn)品組包”和時(shí)下藝術(shù)基金有什么不同?
孫：藝術(shù)基金，一般私募做成有限合伙制，他們募集三、五千萬，再購買作品，他有一定的持有期。要么做成信托類，變成一個藝術(shù)信托。藝術(shù)信托買作品，最后把這個作品做增值的一個消化。鐘飆當(dāng)代資產(chǎn)包是在交易所允許的交易框架下去組的，交易所允許品種交易規(guī)則框架下所組合一個產(chǎn)品資產(chǎn)包。而且這個產(chǎn)品包最終是交易所進(jìn)行發(fā)行的，我們是實(shí)際上是一個承銷商，相當(dāng)于證券市場里面券商的角色，發(fā)現(xiàn)一個藝術(shù)家，對藝術(shù)家作品進(jìn)行組包，然后拿到交易所進(jìn)行發(fā)行，這是我們扮演的角色，承銷商扮演的角色，我們并沒有募集基金，交易所也沒有募集資金，交易所發(fā)行這個產(chǎn)品之后，由交易所會員進(jìn)行購買，買了份額化的產(chǎn)品。
記：那你們對藝術(shù)家又有什么要求呢?
孫：第一、健在，像鐘飆是68 年的，他在學(xué)校教學(xué)，是老師。第二、他有大量跨界合作，具有一定的社會影響力，第三、他的作品正在高速成長期，他現(xiàn)在43 歲，如果正常發(fā)展，還會有15年的上升期，我們現(xiàn)在介入，正好在上升階段，我們組織他的作品進(jìn)行發(fā)行，至少可以讓市場投資人通過交易所購買這個產(chǎn)品以后，分享他三到五年作品的增長收益。實(shí)際上從個人角度來說，我自己也挺喜歡他的畫，就像一開始組包發(fā)布會時(shí)候說的，他確實(shí)是把時(shí)間空間融合到他的畫面里面。我個人認(rèn)為，他那個畫兒實(shí)際上被低估的，這個潛力是挺大的。
記：你是怎么確定作品處于上升期呢?孫：實(shí)際上，當(dāng)代作品最高的時(shí)候是07 年的時(shí)候。08 年到11 年，沒有完全緩過來。但是10 年到現(xiàn)在有很多作品，在回升了。如果站在新周期來講，在走新周期了?？矗含F(xiàn)在股市那邊下跌特別厲害。
孫：實(shí)際上藝術(shù)品在漲。
記：為什么中國藝術(shù)品在漲?是因?yàn)橥泦?
孫：客觀來說，我覺得有通脹的影響，這是一個投資。另外一個方面，藝術(shù)品市場并不大。光拍賣四百多億，全年算下來也是一千億，一千億不算是什么，一只股票的市值中型都不止一千億，這是一個小市場。在流動性缺失，通脹比較厲害前提下，投資藝術(shù)品是一個較好的方向。第二、現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展到，大家要追求所謂物質(zhì)消費(fèi)之外的精神消費(fèi)，藝術(shù)品消費(fèi)提供這么一個途徑。這也是文交所份額化存在的原因，讓更多有一定投資欲望的人，能夠參與到藝術(shù)品投資領(lǐng)域來，這個不能完全說成大眾。這個針對的是金字塔中間的部分，消費(fèi)群體鎖定在中產(chǎn)那一部分，希望這部分人，能夠加入文化和藝術(shù)產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，因?yàn)樗€是比較主力的消費(fèi)群，而以前傳統(tǒng)的拍賣市場處在金字塔的尖上，就是大藏家，就是更小眾了。
記：現(xiàn)在股市挺不景氣，會不會對中國藝術(shù)品帶來很大沖擊?
孫：我覺得股市下半年，可能會有比較好的行情，藝術(shù)品下半年會有更好的行情，實(shí)際上可能還會繼續(xù)上升。因?yàn)檎驹谶^去來看，這個市場也許已經(jīng)呈現(xiàn)泡沫了，因?yàn)檫@個市場按照傳統(tǒng)模式去做，它的總量就這么大了，拍賣這個模式，今年做一千億，明年做一千兩百億，是有序的增長。但是現(xiàn)在有了文交所，我覺得可以提供更好活躍市場的平臺，只不過現(xiàn)在文交所確實(shí)是良莠不齊，有很多文交所推出的產(chǎn)品完全脫離基本面的。
只要不跌破40%，投資人就不會賠
記：如果我有一萬塊錢的話，想投資進(jìn)入這個資產(chǎn)包，我有沒有這個資格?
孫：按照新修訂的規(guī)則，成都文交所要求是招商銀行(600036,股吧)金葵花是50 萬開戶，但買的時(shí)候，是按照1萬塊錢一份起，這是會員制的，先成為他的會員，才可以購買。
記：我投資后賠了怎么辦?孫：我覺得應(yīng)該不會，因?yàn)閺陌l(fā)行，我們現(xiàn)在估值里頭壓縮發(fā)的，原則上不會賠，等于說肯定它是穩(wěn)賺的。如果溢價(jià)發(fā)，理論來講先溢出來10%，股票都是溢價(jià)發(fā)的。但我們?nèi)龅膲嚎s發(fā)，至少有小段空間留給投資人，所以我說可能投資人不會去賠。并且發(fā)行的時(shí)候，原有作品持有方和承銷商分別卡有20%，等于優(yōu)先公眾認(rèn)購60% 那個總包的份額，最后償還的時(shí)候最優(yōu)先的償還60%，換句話說，如果最后跌了，如果沒有跌破40%，公眾投資人就不會賠錢了，那40% 是在持有方和承銷商手里。第二個來講，一定能夠多大收益，不好說了，這個有一個時(shí)間的問題，不管做藝術(shù)基金的，還是大家對宏觀的面估計(jì)，美國從71 年開始，它的平均藝術(shù)品收益14.7% 左右，中國肯定會比這個高，不會比這個低。目前，中國整個市場都有一定炒的成份在里頭。
記：如果沒跌破40%，但往下跌了，你就會賠。
孫：存在這種可能性。三年之后，把投資人的錢返還了，等于你三年沒有掙錢，損失了利益，那么我們20% 就沒有了，其實(shí)它是一個風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的事，所以你要有信心做承銷，你要敢選這個包，那你一定認(rèn)為，你至少最后你那個20% 不會沒有了，要不然你做這個包干嗎?如果你上來，你一定認(rèn)為它跌破了，過三年相當(dāng)于你這20% 就不見了。
記：如果我買了鐘飆當(dāng)代資產(chǎn)包，我想退出，我必須轉(zhuǎn)讓給會員?
孫：沒錯。
記：如果說會員不接受的話，可以直接找交易所說，我不要這個份額了，把錢退回?
孫：這個不行。
記：那么有保險(xiǎn)嗎?
孫：這個全有保險(xiǎn)，發(fā)行的時(shí)候，就有保費(fèi)的。但是保險(xiǎn)是保證你那個畫兒不出問題，并不是說保你本金。交易所也不能保證了，投資有風(fēng)險(xiǎn)了，就像說證券一樣的，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入世須謹(jǐn)慎了，只能說它的投資風(fēng)險(xiǎn)比較低。
記：那以鐘飆當(dāng)代資產(chǎn)包來說，究竟是誰在買，誰在賣?
孫：文交所是提供一個交易的場所，買和賣都是他們的會員。交易所是不參與交易的，只是一個平臺。我們只是一個承銷商。
“鐘飆當(dāng)代藝術(shù)資產(chǎn)權(quán)益份額產(chǎn)品組包”超越平均收益就很理想
記：你希望，鐘飆當(dāng)代資產(chǎn)包上市后，達(dá)到什么樣收益或者什么樣的效果?
孫：我覺得就是超越平均市場收益就可以了，平均市場收益可能是20%，可能是一級發(fā)行使得投資人能夠20% 以上的收益，那就很好了，相當(dāng)于投資人有收益，你這個發(fā)行就是成功的。這個里頭對投資人有兩個保證了，等于我是折價(jià)發(fā)了，留一個空間發(fā)的，這樣的話，本來買的時(shí)候已經(jīng)是賺錢了。第二個上市之后，還有一個漲幅，這樣的話，投資人就有收益了。承銷商要保證發(fā)行成功，即文交所這些會員，把資產(chǎn)包認(rèn)購?fù)戤?，這個是承銷商要干第一件事情，就是把它賣掉，并且跟投資人風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)，留了20%，這是剛才咱們說這個問題，極限就算是虧損了，可能最后投資人并沒有虧錢，等于是承銷商虧了，就等于我們手里20% 份額就不值錢了，但投資人還不虧錢，只不過你放了三年了一塊錢還是一塊錢，但是我們那個就不是一塊錢，就變成零了。因?yàn)閮?yōu)先償還60% 公眾股份償還掉了。我們看好的這個包，才敢組這個包。我希望第一點(diǎn)能夠發(fā)行掉，第二點(diǎn)能夠給投資人帶來合理的收益，第三點(diǎn)，能夠給我們帶來未來的合理收益。
記：“3+1+1”和藝術(shù)基金的“3+2”有什么不同呢?
孫：有兩次表決。三加二和這個是一樣的，只不過那個是一次表決，有一次延續(xù)。我們這個等于做了兩次表決，而且這個交易所的規(guī)定，中間的話，做了兩次連續(xù)表決，這樣的話，大家提供一個便利，你也可以在相關(guān)的三加一，第四年超過67% 人認(rèn)為要出手了，就出手了，如果再等一年，那么我就再等一年了。看：超過67% 以上，也就是超過一半數(shù)以上了。孫：超過三分之二了，這個是交易所的規(guī)定，這個跟我們沒有關(guān)系了，而我們所謂這個承銷商手里20% 利潤什么時(shí)候能夠兌現(xiàn)呢?只有最后那一刻，三年或者三加一，三加一加一完了，結(jié)束的時(shí)候，才能我們看到我們20% 的收益。
【編輯：易小燕】
