天津文化藝術(shù)品交易所的藝術(shù)品股票上市首日漲幅100%，短短兩個月來價格已上漲17倍，市值破億元，藝術(shù)品股票最近帶給市場的瘋狂，足以讓任何一種投資品種黯然失色。
可能是市場的瘋狂也嚇壞了天津文化藝術(shù)品交易所本身，他們頻頻自我降溫，兩個月來兩次修改規(guī)則，數(shù)次改變開戶制度，四次推遲開戶公告。最近一次是3月27日公告推遲開戶業(yè)務(wù)，何時恢復(fù)業(yè)務(wù)至今沒有確定。市場瘋狂，交易所朝令夕改，外界質(zhì)疑，可以說天津文交所現(xiàn)在是一片亂象。
天津文交所首批上市的兩幅畫《黃河咆嘯》和《燕塞秋》3月16日的收盤價，市值分別高達1.03億元和8535萬元，而這兩個品種上市之初的估價分別為600萬元和500萬元?？梢宰鰝€對比，國內(nèi)成交價最高的書畫作品，是2009年11月北京保利秋拍中的齊白石十三開冊頁的《可惜無聲》，成交價為9520萬元。天津文交所首批上市的兩幅畫乃是刷新了中國書畫市場的交易紀錄。
我們可以說，這是藝術(shù)品與證券交易結(jié)合的產(chǎn)物。這里既有近期樓市股市均不景氣，游資急于尋找投資投機市場的市場客觀因素，又有新發(fā)現(xiàn)的投資品和投資市場容易起高價的主觀因素。
雖然社會上有人質(zhì)疑天津文交所的藝術(shù)品證券交易，認為藝術(shù)品交易、拍賣主要是為了滿足個人需求，大體上也是個人獨享、感悟、感覺。把它拆分了，就脫離了藝術(shù)品的形象感覺，價格與價值脫離。并且特別指出，任何證券化網(wǎng)上交易的產(chǎn)品，有個基本的要求就是要標準化，而任何藝術(shù)品都是個性化的產(chǎn)品，難以標準化。
不過，對于先行先試的天津把藝術(shù)品投資和證券交易結(jié)合起來的嘗試，倒似乎不能一棍子打死。古語云：治大國若烹小鮮。監(jiān)督市場交易也是如此。但作為提供藝術(shù)品股票交易平臺和監(jiān)督藝術(shù)品股票交易的天津文交所，兩個月中幾次三番修改規(guī)則，卻極易使交易者無所適從，使不當?shù)美叩美?，使?yīng)當獲利者可能失去獲利機會，由此會失信于交易者，甚至可以使人懷疑交易所本身的公正性和公平性，懷疑交易所的經(jīng)營動機。這樣勢必加劇了市場初期的混亂，造成市場更大的瘋狂。
我們不是說交易所不可以修改規(guī)則，既然文交所是在進行試驗，當然是可以修改規(guī)則的。但是有兩點必須注意。
第一，不能輕易修改規(guī)則。不能交易價格一旦出現(xiàn)瘋漲就馬上修改規(guī)則。既然是試驗，總得試一定時期；既然是交易，有漲也會有跌。作為監(jiān)督交易的天津文交所可以向交易者提醒風險，但是真正能夠教育交易者的總歸還是市場本身。交易所沒有必要常常變更交易漲跌幅度的限制。
第二，有些規(guī)則應(yīng)該事先設(shè)計到位。譬如，既然藝術(shù)品股票交易是藝術(shù)品與證券交易的結(jié)合，那么其規(guī)則的設(shè)計必須結(jié)合藝術(shù)品和證券交易兩方面的特性。藝術(shù)品和企業(yè)不一樣，其本身價值相對處于靜態(tài)，其交易變化主要取決于動態(tài)的資本。證券交易為了防止過度的波動而規(guī)則中有T＋1，藝術(shù)品交易中可以引進這一制度。
天津文交所的核心問題是它把一件藝術(shù)品拆分成許多“股份”來進行交易，靠的就是投資者對它上漲的預(yù)期。然而，一件藝術(shù)品與一家公司是性質(zhì)完全不同的兩種東西，回到股票交易的最原初狀態(tài)，公司之所以發(fā)行股票，是為了融得更多社會資本以求迅速擴大經(jīng)營規(guī)模，而藝術(shù)品創(chuàng)作生產(chǎn)則根本不是這么回事。
因此，如果真要對這類藝術(shù)品進行證券化投資，依我們看，更合理可行的措施或許是成立專門的投資公司或基金，由它來向普通投資者發(fā)行股票或基金，而它本身則是完整地去投資那些藝術(shù)品。
