內(nèi)地拍賣行將與證券市場首次“親密接觸”
計(jì)劃募資30億3月初掛牌上市
據(jù)本報(bào)記者多方求證，保利拍賣的母公司保利文化集團(tuán)的H股上市計(jì)劃已進(jìn)入最后沖刺。
2月7日市場消息指，保利文化集團(tuán)計(jì)劃在本月第三周進(jìn)行路演，本月底招股，3月初即掛牌。據(jù)悉，保利文化集團(tuán)于2013年9月中，已向港交所遞交上市申請(qǐng)，計(jì)劃集資約1億-2億美元，但隨著新股市場氣氛回暖，集資額或會(huì)提升至最高5億美元以下(約30.3億元人民幣)，保薦人為中信證券。保利文化集團(tuán)主要業(yè)務(wù)為藝術(shù)品經(jīng)營與拍賣業(yè)務(wù)、演出與劇院管理，以及影院投資管理等三大種類。
如果說曾在過去兩年歷經(jīng)沉浮的文交所“藝術(shù)品份額”交易模式，讓藝術(shù)品拍賣市場有了與資本市場接軌的試水，那么時(shí)至今日，自2005年風(fēng)生水起的中國內(nèi)地拍賣行業(yè)經(jīng)過六年多厲兵秣馬后，由保利拍賣為業(yè)績支撐的保利文化率先拉開了拍賣企業(yè)上市的序幕，這也意味著內(nèi)地拍賣行業(yè)走進(jìn)主流資本市場前臺(tái)。
曲折的“A”轉(zhuǎn)“H”上市之路
保利文化的上市路程始自2012年2月，據(jù)當(dāng)年2月初證監(jiān)會(huì)公布的首次公開發(fā)行股票申報(bào)企業(yè)信息表顯示，保利文化2012年初即向證監(jiān)會(huì)遞交IPO申請(qǐng)并被監(jiān)管層“落實(shí)反饋意見中”，計(jì)劃登陸地為上海主板市場，保薦人為中信證券。隨后媒體報(bào)道保利文化上市進(jìn)入“靜默期”，保利文化上市的進(jìn)程也鮮見報(bào)端。
在2013年內(nèi)地股票市場暫停新股IPO的大背景下，保利文化在去年年底爆出放棄A股在香港H股主板上市消息。2014年2月7日，保利拍賣多名中高層對(duì)外發(fā)布消息，保利文化將于3月在港上市，至此，保利文化上市之路宣告進(jìn)入最后沖刺階段。
中國內(nèi)地拍賣企業(yè)與資本市場的接觸由來已久，而爭奪內(nèi)地“拍賣行業(yè)第一股”頭銜的也不僅僅是保利拍賣一家，早在2009年，上海文藝出版集團(tuán)旗下的上海朵云軒拍賣有限公司(下稱“朵云軒”)公開宣布啟動(dòng)IPO，表示將在2010年擇機(jī)遞交上市申請(qǐng)，而其選擇上市地為創(chuàng)業(yè)板，但至今未能如愿。
2010年初，榮寶齋(上海)拍賣有限公司總經(jīng)理馬五一公開表示：“正努力在今年底成立股份公司，力爭在2011年，最遲不超過2012年實(shí)現(xiàn)上市。”但隨后便杳無音訊。
拍賣業(yè)績成保利文化上市關(guān)鍵
“保利文化IPO其實(shí)就是保利拍賣的上市。”保利拍賣內(nèi)部一名不愿透露姓名的知情人對(duì)記者坦言，保利文化作為保利集團(tuán)一級(jí)子公司，雖然頭頂央企唯一的專業(yè)文化企業(yè)集團(tuán)頭銜，作為其全資子公司的保利拍賣卻貢獻(xiàn)九成利潤。
“雖然并非保利拍賣單獨(dú)上市，但其是保利文化能通過IPO申請(qǐng)的主要因素。”上述知情人士向本報(bào)記者證實(shí)，“2013年保利拍賣的利潤額約3億元。”保利拍賣近年來發(fā)展勢頭和行業(yè)優(yōu)勢使母公司獲利匪淺，雖然保利文化有數(shù)十家子公司，但大部分公司的業(yè)務(wù)處于培育期，盈利能力較弱，保利拍賣作為最大支撐，完成了保利文化全年逾九成的利潤額。
香港證券業(yè)分析人士表示，保利文化一旦完成上市，那么保利拍賣將依托資本市場的資金優(yōu)勢，一舉超越佳士得成為與世界第一大拍賣行蘇富比比肩的拍賣公司。而在中國藝術(shù)品市場逐漸走出深度調(diào)整期的今天，保利文化在股市的前景可謂萬眾期待。
不會(huì)引發(fā)拍賣企業(yè)跟風(fēng)
北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)促進(jìn)中心相關(guān)負(fù)責(zé)人曾透露，截至去年8月底，北京已進(jìn)入上市備案程序的文化創(chuàng)意企業(yè)就達(dá)42家，此外還有120家排隊(duì)上市企業(yè)，其中40余家已經(jīng)進(jìn)入上市輔導(dǎo)期，文化企業(yè)上市似乎成為一種潮流。
如果保利文化成功上市，雖然會(huì)帶來財(cái)務(wù)和業(yè)績上的壓力，但同時(shí)也將提升保利拍賣的品牌價(jià)值，疏通融資渠道，會(huì)不會(huì)在拍賣行業(yè)內(nèi)掀起上市的潮流呢？
合藝典藏執(zhí)行總監(jiān)趙孝萱對(duì)此持否定態(tài)度，他認(rèn)為：“保利文化有它獨(dú)特的優(yōu)勢，它本身有國資的背景，另外還包括保利劇院、保利影視和保利拍賣，這是其他單個(gè)拍賣公司所不具備的。上市不是保利拍賣上市，是保利文化，是更大的一個(gè)集團(tuán)公司，更多的產(chǎn)業(yè)上市，如果是保利拍賣就不可能上市。”
中國拍賣協(xié)會(huì)副秘書長歐陽樹英認(rèn)為，上市與否是企業(yè)不同的戰(zhàn)略選擇。她解釋道：“拍賣企業(yè)要不要上市，我覺得不同的企業(yè)會(huì)有自己的選擇，因?yàn)槠髽I(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境是不一樣的，每個(gè)企業(yè)都有自己具體的情況，上市或不上市，不能作為評(píng)判這個(gè)企業(yè)強(qiáng)大與否的標(biāo)準(zhǔn)。并不是上市就一定表明這個(gè)企業(yè)先進(jìn)，沒有上市的企業(yè)就落后，上市與否是企業(yè)不同的戰(zhàn)略選擇。比如蘇富比、佳士得就曾經(jīng)是上市公司，但是后來佳士得又變成私人公司了，所以我覺得從國際上一些案例來說，我們沒有必要把上市與否理解成一個(gè)先進(jìn)與否的概念，只是不同企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。”
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