近日,全球著名的美術(shù)基金負(fù)責(zé)人菲利蒲·霍夫曼(PHILIP HOFFMAN)來到中國,并在上海舉辦了一場關(guān)于藝術(shù)投資的演講?；舴蚵诵?顯然是國際資本“建倉”中國藝術(shù)的一個新標(biāo)志 在全球藝術(shù)品投資市場上,如火如荼的“中國概念”正在成為各路資本競相追逐的新領(lǐng)域。對于我們而言,國際資本“建倉”中國,顯然是一次投機愿望和建立標(biāo)準(zhǔn)的野心之間的對決菲利蒲·霍夫曼(PHILIP HOFFMAN),這個曾經(jīng)是佳士得拍賣公司的原首席執(zhí)行官,如今是倫敦一家藝術(shù)基金(FAF)的管理者,這個基金也被譽為全球最好的藝術(shù)基金?；舴蚵詡惗厮囆g(shù)市場為主要操作對象,投資資本累積達到3.5億美元,獲利則達到了1億美元。預(yù)計今后每年的平均收益率可至10%~15%,而某些畫作的投資回報率甚至超過1倍以上。
不久前,霍夫曼應(yīng)上海國際金融學(xué)院之邀來到上海,并就他個人的藝術(shù)基金管理經(jīng)驗和藝術(shù)投資觀點作講授。
在美國,普通人中僅有5%投資藝術(shù)品,但富人中卻有50%投資藝術(shù)品。投資在高端的藝術(shù)市場,完全是有利可圖的,而投資在低端的市場,則是有風(fēng)險的。最頂尖的藝術(shù)家,可以帶來最高的投資利潤。當(dāng)然,富人對藝術(shù)的偏好也不排除有人在利用藝術(shù)品進行避稅和洗錢?，F(xiàn)在全球藝術(shù)市場最熱的資金,依然集中在經(jīng)典作品、當(dāng)代藝術(shù)、現(xiàn)代藝術(shù)和印象派這四個區(qū)域。
在紐約和倫敦,年輕收藏家群體日益壯大,這也得益于封閉式藝術(shù)基金的快速增長帶來的集群效應(yīng)。年輕的投資者想要投入長期的價值投資,但是早期的繪畫大師的作品市場已形成很難介入的門檻,并價格不菲,除非你擁有極端精選的目光。他們同時也注意到購買印象派畫家作品正是從他們祖父那個時代開始流行的。因此他們也把目光集中到了與他們同時代的當(dāng)代藝術(shù)家身上,當(dāng)代藝術(shù)于是變得流行起來,這些作品同樣適合這些年輕收藏家的時代——生活方式的“閣樓化”傾向。
但是,投資者如果投機當(dāng)代藝術(shù)市場必須相當(dāng)謹(jǐn)慎,譬如每年參加邁阿密盛會藝術(shù)家的1000名藝術(shù)家中,只有1/3的藝術(shù)家可能在次年再次來訪,而且可能只有1/10的藝術(shù)家會看到他們作品的價值在增長。并且,當(dāng)代藝術(shù)市場在經(jīng)濟周期中比早期的繪畫大師或印象派市場更敏感,因為當(dāng)代藝術(shù)的大部分買家趨向于在短期內(nèi)使財富得到快速增長,這種傾向的力量更勝于把藝術(shù)品作為歷史收藏的家族財富。當(dāng)代藝術(shù)市場可能更易因經(jīng)濟滑坡而遭受沖擊。
我們總是在全球跟蹤5000到8000個藝術(shù)家和他們的作品,每個月還要進行回顧,每年會有一次更細(xì)致的回顧,基金會有3個人每天拜訪全球各個博物館。在全球,我們只投資了100個藝術(shù)家的作品,而這100個藝術(shù)家是我們在5000到8000個藝術(shù)家中層層篩選出來的。我們拿25%投資全球的當(dāng)代藝術(shù),更多的資金是投資瓷器這類傳統(tǒng)類別。
中國、印度、中東藝術(shù)市場在過去5年都經(jīng)過非常大的漲幅度,未來五年依舊有非常大的潛力,盡管全球藝術(shù)市場在局部也產(chǎn)生了泡沫,有人在中國、印度囤積了大量的藝術(shù)品。但形勢也在不斷發(fā)生變化,譬如法國的純粹派(PURISM)和倫敦的學(xué)院派(LONDON SCHOOL)已經(jīng)不是很好的收藏對象,印度當(dāng)代藝術(shù)和中國藝術(shù)(包括瓷器)仍然備受歐洲和美國轉(zhuǎn)移資本的青睞。
中國藝術(shù)品市場的重要性日益增加,這得益于中國人口總量和富裕程度的雙雙增長、中國人收藏中國文化作品的民族主義意愿以及東南亞人、歐洲人和美國人日益濃厚的興趣。根據(jù)我們統(tǒng)計,中國藝術(shù)市場的總體規(guī)模2006年已經(jīng)達到12億美元的成交量。就個體而言,全球中國藝術(shù)家2006年作品交易中,趙無極以2700萬美元排名首位,張曉剛以2400萬美元排名次席。前十位總額就達到了2.8億美元,這個數(shù)據(jù)在十年前大概只有5000萬美元。盡管如此,這還和世界藝術(shù)品的平均價格有很大差距,2006年最貴的5幅畫中,最低也要3600萬美元(匈牙利的GUSTAV KLIMT的作品),當(dāng)然,他的畫最近屢創(chuàng)新高?，F(xiàn)在的情況是,如果你的眼光足夠好,你可以花3萬美元買一個17世紀(jì)畫家的畫,可能15年后就會賣到300萬美元。
我們持有的畫作也有相當(dāng)嚴(yán)格的風(fēng)險控制,就我個人加入這個基金會以來,最短的持有期限是6個月,最長是9年,如果某幅作品一年內(nèi)的漲幅達到50%以上,我們就會把它賣掉。眼下我們投資中國的當(dāng)代藝術(shù),可能會持有5年或更長的時間,前提是它不會增長得過于迅速。由于藝術(shù)品和金融資產(chǎn)之間的相關(guān)性低,藝術(shù)品投資有助于構(gòu)造一個多樣化程度高的投資組合,作為規(guī)避金融市場下跌的投資工具是適合的。如果在藝術(shù)品市場2%的高端市場上投資,與股權(quán)投資的相關(guān)性為0.02,與債券投資的相關(guān)性為-0.16。
事實上就是這樣:如果中國的投資者停止買入,世界各地的買主就會買入,因為中國藝術(shù)品在世界范圍內(nèi)都受到高度重視。我們的工作不是為了尋求有關(guān)美的真理和激情而來,而就是因為此中有利可圖。
