“高價(jià)拍品延遲付款明顯”
近年來中國藝術(shù)品拍賣市場風(fēng)生水起，但一些拍賣行卻面臨“只賺吆喝不賺錢”的尷尬局面。雖然拍賣會(huì)上屢屢曝出天價(jià)拍品，但一些高價(jià)的藝術(shù)品在拍賣會(huì)上一槌成交后，拍賣行和委托方(即拍品賣出方)卻遲遲收不到貨款。
“現(xiàn)在市場大了，藝術(shù)品貴了。2009年以前過千萬的藝術(shù)品很少，現(xiàn)在光北京保利去年就有50件左右超過八千萬的(藝術(shù)品)。而且投資藝術(shù)品的人在拍賣中會(huì)遇到很多不確定性，原來估價(jià)80萬的標(biāo)的，可能最后他拍回來的價(jià)格是400萬。”北京保利國際拍賣有限公司執(zhí)行董事趙旭在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道專訪時(shí)感嘆。
此外，與亞洲其他地區(qū)相比，中國內(nèi)地的藝術(shù)品收藏者多為第一代富人，投資難免有一定的“盲目性”，但同時(shí)他們對(duì)頂級(jí)藝術(shù)珍品(包括中國書畫、古董、油畫等)異?？释?，他坦言。
在剛剛結(jié)束的香港春拍中，明成化斗彩雞缸杯4月8日以2.8124億港元被天茂集團(tuán)董事長劉益謙競得，創(chuàng)出中國古瓷拍賣最高紀(jì)錄。2014年TEFAF全球藝術(shù)品市場報(bào)告顯示，盡管中國的藝術(shù)品拍賣成交總額僅次于美國，居世界第二位，然而截至2013年6月，中國100萬元以上的拍品結(jié)算率僅為47%。
2013年12月紐約時(shí)報(bào)一則《保利拍賣公司考驗(yàn)中國藝術(shù)品市場改革》一文中提及：“一項(xiàng)行業(yè)研究發(fā)現(xiàn)，去年，保利拍賣公司是買家不付款問題最嚴(yán)重的拍賣行之一，這也是中國藝術(shù)品市場存在的一個(gè)頑疾。如果拍賣公司都像保利這樣并不總是通報(bào)這些失敗的交易，那么它們公布的銷售數(shù)據(jù)就會(huì)高于真實(shí)數(shù)據(jù)。”
針對(duì)“不付款問題”，保利文化此前在港交所提交的招股書風(fēng)險(xiǎn)因素中也寫道，“我們無法確保能全部收回拍品保證金及預(yù)付拍品款，或根本無法收回此等款項(xiàng)。”保利拍賣公司雖然成立不久，但已一躍成為全世界第三大拍賣行。公司2013年公布的收入總計(jì)79億元，僅居于佳士得(Christie‘s)和蘇富比(Sotheby’s)之后。
“拍賣成交未付款不是徹底未付款，而是內(nèi)地(人士)付款比較慢，一直在付款過程中。由于經(jīng)濟(jì)低迷和流動(dòng)性緊張，2011年底到2012年初是藝術(shù)品市場最差的時(shí)候，部分高價(jià)拍品的延遲付款現(xiàn)象特別明顯?，F(xiàn)在北京保利每場拍賣會(huì)成交中最終完全不付款的比例在1%以下。”趙旭解釋。
為防止客戶一時(shí)沖動(dòng)拍下高價(jià)拍品而導(dǎo)致最后無法付款，各家大拍賣行都設(shè)定了一些保證金門檻和嚴(yán)格的付款時(shí)限規(guī)定。
保利對(duì)于日間及夜間舉辦的拍賣會(huì)，分別收取50萬元及100萬元的競拍保證金；再以佳士得為例，對(duì)于高價(jià)拍品，準(zhǔn)買家需要提前繳付金額為100萬港元或全部拍賣品低估價(jià)總額的20%(以較高者為準(zhǔn))，剩余欠款項(xiàng)須于拍賣會(huì)結(jié)束后7天內(nèi)悉數(shù)付清；蘇富比此前曾要求凡是競投800萬港幣以上的拍品，都要辦理特殊競價(jià)牌，繳納100萬港幣保證金，且買家必須在拍賣會(huì)后的10個(gè)工作日內(nèi)為競得的拍品完成付款。
拍品杠桿融資術(shù)
動(dòng)輒上千萬甚至過億的拍品，如何借助金融杠桿以較低的成本來撬動(dòng)這個(gè)潛力巨大的投資？
趙旭表示保利拍賣今年將注重藝術(shù)品融資業(yè)務(wù)，“這樣可以減緩一些藏家付款慢產(chǎn)生的影響。”他坦言，在藝術(shù)品融資方面，海外拍賣行如蘇富比、佳士得一直都有向委托人提供預(yù)付款及幫藏家貸款等融資服務(wù)。
蘇富比內(nèi)部文件顯示，蘇富比旗下的財(cái)務(wù)服務(wù)部向其客戶提供貸款服務(wù)，包括寄售藝術(shù)品抵押貸款和以不準(zhǔn)備出售的藝術(shù)品作為抵押物的貸款。
蘇富比的貸款政策原則上是，借貸金額以相關(guān)物品的拍賣估價(jià)低位50%為上限，另外寄售對(duì)象的最低貸款額為2.5萬英鎊，有抵押的貸款則為25萬英鎊。
鑒于藝術(shù)品拍賣有很強(qiáng)的季節(jié)性，主要是春拍和秋拍，為了幫賣家提前獲得部分資金，大多數(shù)拍賣行都會(huì)提供一定金額的預(yù)付款。佳士得目前主要采取這種方式。保利文化招股文件顯示，公司會(huì)按要求與委托方訂立拍品保證金協(xié)議，以相關(guān)拍品質(zhì)押為條件向委托方提供拍品保證金，金額不超過專家提供估值的30%。一旦相關(guān)藝術(shù)品流拍，保利在獲得拍品保證金及應(yīng)計(jì)利息全額還款后，將藝術(shù)品歸還給委托方。保利拍賣過去三年的拍品保證金總額分別為7.91億元、6.08億元、3.99億元。
藝術(shù)品行業(yè)資深人士透露，佳士得的預(yù)付款比例約為藝術(shù)品估價(jià)最低值的30%-50%左右，蘇富比則稍高，達(dá)50%-60%左右。
更多機(jī)構(gòu)和個(gè)人也通過基金、信托、私募等各種方式進(jìn)入藝術(shù)品市場，運(yùn)作模式是：高價(jià)拍賣得藝術(shù)品后通過抵押拍品發(fā)行信托，再以信托資金來支付貨款。2013年也被外界稱為“藝術(shù)品退出年”，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全年共有40款藝術(shù)品信托產(chǎn)品到期，兌付規(guī)模高達(dá)38.52億元。
“有些藝術(shù)品信托經(jīng)營不善，主要原因是發(fā)行人不夠?qū)I(yè)，如果他們只是熟悉信托流程和了解金融知識(shí)，而不熟悉藝術(shù)品市場，這是最危險(xiǎn)也是必定會(huì)失敗。”趙旭說。
開展融資貸款業(yè)務(wù)即使對(duì)于蘇富比、佳士得這些老牌拍賣行也不是完全沒有風(fēng)險(xiǎn)的。紐約藝術(shù)界一位傳奇式的人物米歇爾.科恩曾許諾以950萬美元的價(jià)格向蘇富比購買三幅畢加索和兩幅夏加爾的繪畫，蘇富比于是將這筆現(xiàn)金以貸款的方式打到了科恩其私人賬戶，但是他最終并未兌現(xiàn)承諾，以致最后蘇富比提出起訴要求討回該筆資金。
