在股票市場(chǎng)一路下跌一再突破投資人的心理底線時(shí)，寒流同樣正在逼近中國藝術(shù)品市場(chǎng)。發(fā)軔于美國的次按危機(jī)，正在延伸侵入到國際藝術(shù)品市場(chǎng)。與此同時(shí)，中國的藝術(shù)品市場(chǎng)也免不了要打個(gè)寒顫。
盡管大多數(shù)人可能還沒有意識(shí)到這一點(diǎn)，但是征兆已經(jīng)顯現(xiàn)無遺。
倫敦只是一次“意外”?
2月，倫敦市場(chǎng)的交易情況正被普遍理解為一場(chǎng)“意外”。
倫敦2月份當(dāng)代藝術(shù)專場(chǎng)2.457億英鎊的成交額，比去年同期增長了50%多，這讓很多人興奮不已，因?yàn)檫@或許證明次按危機(jī)尚未影響到藝術(shù)品市場(chǎng)。
“現(xiàn)階段的美國人十分謹(jǐn)慎，但全世界范圍內(nèi)有大量其他地區(qū)的人希望能夠分配1000萬至2000萬美元投入到藝術(shù)品的買賣中來。他們認(rèn)為這個(gè)市場(chǎng)依舊是一個(gè)安穩(wěn)的避風(fēng)港?！眰惗厮囆g(shù)投資基金負(fù)責(zé)人菲利普·霍夫曼接受媒體采訪時(shí)如此分析。對(duì)此，中央美術(shù)學(xué)院副教授趙力表示了同意，“雖然游資比較多，但是主體性的購買力來自私人投資，這些人受到次按的影響并不大?！壁w力告訴理財(cái)周報(bào)記者說，“反而，很多人會(huì)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)出來后購買藝術(shù)品，上世紀(jì)20年代末的大蕭條和70年代的石油危機(jī)中雖然社會(huì)的整體財(cái)富在縮水，但是藝術(shù)品市場(chǎng)并不差?！?
但硬幣的另一面是，此次拍賣前十名拍品的成交價(jià)占了總成交額的70%，超過60%拍品的成交價(jià)格低于拍賣行的期望。同時(shí)，成交率狀況也令人堪憂：佳士得2月6日舉行的“戰(zhàn)后及當(dāng)代藝術(shù)”夜場(chǎng)拍賣專場(chǎng)的成交率僅為69%，這創(chuàng)下了2003年6月以來該夜場(chǎng)拍賣成交率的新低。顯然，頂級(jí)市場(chǎng)的需求似乎沒有減弱，但是中端市場(chǎng)已經(jīng)開始令人擔(dān)憂。
“倫敦藝術(shù)品交易市場(chǎng)的調(diào)整已經(jīng)非常明顯。到目前為止，我個(gè)人收集到信息顯示，倫敦的調(diào)整最起碼已達(dá)到50%。其實(shí)調(diào)整從去年就已經(jīng)開始了，只不過被一些大額的交易掩蓋了。很多人認(rèn)為這是個(gè)‘意外’，我想意外或許會(huì)繼續(xù)?！敝囆g(shù)品市場(chǎng)投資人伍進(jìn)向理財(cái)周報(bào)記者表明了他的觀點(diǎn)。伍進(jìn)的判斷歷來為業(yè)界廣泛重視。
其實(shí)，對(duì)于這樣的“意外”，趙力也非常關(guān)注。盡管如此，他仍表示：“在目前尚未有更多依據(jù)可資判斷之際，任何所謂的結(jié)論都將是某種的‘妄斷’。但是很明確的是，當(dāng)代藝術(shù)品高速增長的空間已經(jīng)沒有了?！?
機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎調(diào)整
似乎已經(jīng)有機(jī)構(gòu)開始對(duì)今年的市場(chǎng)表示謹(jǐn)慎?！扒靶┤兆?，一家知名公司組織VIP客戶交流，大家都預(yù)感到今年會(huì)有一個(gè)低點(diǎn)，會(huì)后他們都笑稱要‘逢低吸納’?！币晃皇袌?chǎng)人士說。該人士注意到，這家公司對(duì)外的宣傳也已經(jīng)出現(xiàn)調(diào)整。“如果依據(jù)去年的熱潮，今年應(yīng)該加大投放才對(duì)，可是實(shí)際上他們已經(jīng)變成‘提高質(zhì)量、減少數(shù)量’，這的確是一個(gè)巨大的調(diào)整?！?
然而，接受理財(cái)周報(bào)記者采訪的多位畫廊、拍賣行人士似乎尚未開始關(guān)注次按危機(jī)及其可能對(duì)中國藝術(shù)品市場(chǎng)產(chǎn)生的影響。
“最近生意很火爆，沒有什么感覺?？蛻魳?gòu)成還和以前一樣，一半來自國內(nèi)，一半海外?！北本?98藝術(shù)區(qū)的一位畫廊老板說。
但還有一些尚未被大眾發(fā)現(xiàn)的事實(shí)是，就在接受理財(cái)周報(bào)記者采訪的當(dāng)天，有人電話向伍進(jìn)兜售藝術(shù)品，但是伍進(jìn)沒有接收，因?yàn)檫@些作品并不是第一流的?！岸凳鄣娜丝隙ㄊ强只帕?。你想那些二流藝術(shù)家的二流藝術(shù)作品，能安全嗎?”
當(dāng)代藝術(shù)將受重創(chuàng)
市場(chǎng)各方的態(tài)度已然分歧巨大，但是大規(guī)模的討論并未出現(xiàn)，這或許也是藝術(shù)品市場(chǎng)獨(dú)有的奇特現(xiàn)象。
“坦率地說，我們沒有什么研究?！币患抑馁u公司的高層說。
盡管如此，一些具有前瞻性的人士還是認(rèn)為當(dāng)代藝術(shù)將受到重要影響?！?月17日晚的紐約蘇富比春拍至關(guān)重要?！壁w力和伍進(jìn)都如此表示。
趙力認(rèn)為，倫敦代表歐洲的購買力，紐約的地位更重要，如果是一波下跌的話，紐約的波動(dòng)可能比倫敦更大。而已經(jīng)全球化的當(dāng)代藝術(shù)，價(jià)格的基準(zhǔn)是由倫敦和紐約決定的，一旦歐美的價(jià)格重心下移，中國市場(chǎng)恐怕難以逃脫影響。
歐美市場(chǎng)的下跌恐怕很難停止。華爾街正在遭遇近60年以來最難過的日子，混跡于此的達(dá)官貴人，正是天價(jià)藝術(shù)品的擁有者和潛在買家，這些人的需求肯定會(huì)大大降低，而供給卻會(huì)增加。
負(fù)面影響不僅僅來自華爾街，國際策展人程昕東的一個(gè)朋友本來近期計(jì)劃大規(guī)模購買藝術(shù)品，但由于在次按危機(jī)中有大量資產(chǎn)損失，結(jié)果買賣無法再進(jìn)行。
而香港蘇富比將于4月9日舉行的“埃斯特拉收藏”專場(chǎng)也正在扭轉(zhuǎn)一些人的預(yù)期。“埃斯特拉收藏”是目前世界上最大的中國當(dāng)代藝術(shù)品收藏機(jī)構(gòu)之一，其將在4月9日的拍賣中推出100多件當(dāng)代藝術(shù)名家的作品。而在今年秋季，還有上百件埃斯特拉收藏的中國當(dāng)代藝術(shù)品將在紐約拍賣。這說明，有大量的中國當(dāng)代藝術(shù)品依舊握在香港蘇富比手上。
“埃斯特拉收藏”專場(chǎng)的信號(hào)意義在于揭示，中國當(dāng)代藝術(shù)品太貴了?！爱?dāng)代藝術(shù)品今年進(jìn)入平臺(tái)期的一個(gè)重要原因就是太貴了，你想最貴的作品都賣到7000萬元了，還能有什么大的突破呢?”趙力告訴理財(cái)周報(bào)記者。
而在伍進(jìn)看來，當(dāng)代藝術(shù)品市場(chǎng)本身就是一個(gè)很渾水的市場(chǎng)，很多東西本身就不值得看好。“你看到有100多個(gè)藝術(shù)家在交易，將來肯定沒有這么多，因?yàn)榇蟛糠譄o法在歷史上沉淀下來?！蔽檫M(jìn)預(yù)計(jì)，中國藝術(shù)品市場(chǎng)的調(diào)整幅度將達(dá)到30%，春拍后市場(chǎng)可能有一個(gè)整體性反彈，“不過很多作品可能永遠(yuǎn)都不會(huì)達(dá)到之前的最高價(jià)了。因?yàn)樵诖酥?0%的作品都在漲，這本身就是一個(gè)偶然。”
“從現(xiàn)在開始，為今后的5年做準(zhǔn)備，這才是成熟的表現(xiàn)。”伍進(jìn)說。調(diào)整，對(duì)伍進(jìn)也許正意味著是機(jī)會(huì)。他用巴菲特的案例說明了這一點(diǎn)——“去年，巴菲特不就是在危機(jī)中身家上升了嗎?我相信很多收藏家會(huì)在這波調(diào)整中身家倍增。”
記者觀察
并不遙遠(yuǎn)的次按危機(jī)
次按危機(jī)到底離中國藝術(shù)品市場(chǎng)有多遠(yuǎn)?這個(gè)問題或許不是很好回答。
在一些藝術(shù)界人士看來，這一提問本身就是不合理的。他們總是找出各種理由論證次按危機(jī)很遙遠(yuǎn)，或者說，對(duì)于中國藝術(shù)品市場(chǎng)來說，次按危機(jī)根本不存在任何影響。但是如果你和他們繼續(xù)深談，他們中的大多數(shù)人，不管懂不懂股票或者房地產(chǎn)，又都會(huì)告訴你，次按危機(jī)對(duì)中國股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的走勢(shì)產(chǎn)生了極其重要的影響。
這是個(gè)悖論。因?yàn)槲覀兿嘈?，從某種程度上來說，藝術(shù)品已經(jīng)和股票、房地產(chǎn)一樣，成為投資品，或者說主要是投資品。很難想象深深影響股票和房地產(chǎn)的次按危機(jī)竟然不能傷及藝術(shù)品市場(chǎng)一絲一毫。
極端一點(diǎn)說，次按危機(jī)對(duì)于中國藝術(shù)品市場(chǎng)的影響也許只會(huì)更大。
這樣的邏輯其實(shí)非常清晰。次按危機(jī)的爆發(fā)無非在兩個(gè)層面對(duì)中國投資市場(chǎng)產(chǎn)生影響。一是資金層面，從理論來說，一些國際資金由于恐慌需要尋找中國這樣的避風(fēng)港而進(jìn)入，而與此同時(shí)，一些早已闖入中國市場(chǎng)的資金因?yàn)楂@利豐厚需要兌現(xiàn)或者因?yàn)樵摍C(jī)構(gòu)在本國的流動(dòng)性出現(xiàn)問題需要回國救市準(zhǔn)備退出，兩相抵消我們才能得到最終的答案。從最近的市場(chǎng)情況以及經(jīng)常賬戶、資本賬戶的情況來看，結(jié)果恐怕是資金正在出逃。這也正是地產(chǎn)、股票下跌的原因。
另一個(gè)層面是價(jià)值評(píng)估的重心問題。股票市場(chǎng)，我們稱之為估值，當(dāng)美國市場(chǎng)的市盈率跌至10倍甚至以下時(shí)，很難相信香港市場(chǎng)能夠維持在20倍以上的市盈率。因?yàn)槊绹拖愀鄣馁Y本流動(dòng)幾乎是無障礙的，如果一筆錢放在香港20年(假設(shè)利潤全部分紅)和放在美國10年的收益一樣，為什么還要放在香港呢?而香港市場(chǎng)又會(huì)影響內(nèi)地市場(chǎng)，因?yàn)閮蓚€(gè)市場(chǎng)的資金渠道并未完全關(guān)死同時(shí)又有很多相同的交易標(biāo)的，很難想象中國石油H股在香港市場(chǎng)一路下跌時(shí)，內(nèi)地的中國石油A股可以獨(dú)善其身。這也正是我們看到美股走壞時(shí)，A股同樣一路狂跌的原因。
藝術(shù)品市場(chǎng)同樣如此。從資金層面來說，我們很難想象正在撤離A股的國際資金不會(huì)撤離中國藝術(shù)品。我們相信，存在著一批以對(duì)賭人民幣升值為主要目的的資金，他們?cè)趪鴥?nèi)以房產(chǎn)、股票甚至藝術(shù)品的形式存在，其投資策略是一致的，如果他們此時(shí)選擇逃離A股，他們?cè)谒囆g(shù)品市場(chǎng)的撤離速度也一定不會(huì)慢，這是由其當(dāng)初進(jìn)入中國的投資思路決定的。
而對(duì)于另外一些純粹是投資或者收藏中國藝術(shù)品的國際資金來說，他們的領(lǐng)頭羊“埃斯特拉收藏”將要在香港和紐約的大規(guī)模拋售或許也正表明某種姿態(tài)。
從價(jià)值評(píng)估的重心來看，我們更加有理由表示擔(dān)憂。中國藝術(shù)市場(chǎng)的國際化程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)，紐約和倫敦對(duì)于中國古董以及當(dāng)代藝術(shù)的細(xì)微態(tài)度變化都會(huì)引起生性多疑而敏感的資本的瘋狂或恐懼。這也正是我們認(rèn)為次按危機(jī)對(duì)于中國藝術(shù)品市場(chǎng)的影響也許更大的原因——和美股影響內(nèi)地股票市場(chǎng)還需借助港股不同的是，倫敦和紐約的藝術(shù)品市場(chǎng)的波動(dòng)可以直接影響中國市場(chǎng)，根本不需要媒介。
對(duì)于中國古董，最高端的拍品都集中于歐美的頂尖藏家手中，而這些具有象征意義的頂尖拍品的價(jià)格往往和同類普通拍品的價(jià)格有著緊密的關(guān)聯(lián)性，一旦相關(guān)藏家在次按危機(jī)下流動(dòng)性出現(xiàn)危機(jī)，這些最好的古董就是率先被拋售的對(duì)象。實(shí)際上，當(dāng)元青花“鬼谷下山”被歐美藏家追捧到2.5億元時(shí)，國內(nèi)的陶瓷古董精品也跟在后面有了一波可觀的上揚(yáng)，其比價(jià)關(guān)系在市場(chǎng)心理的作用下得以強(qiáng)化。如果變?yōu)橄碌闆r又會(huì)如何呢?
中國當(dāng)代藝術(shù)更不用說。大量的國際資本沉浮于此，一流藝術(shù)家的一流作品大多掌握在國際收藏家手中，他們才是價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)。如果張曉剛、岳敏君的代表作品在紐約和倫敦都遭到市場(chǎng)拋棄的話，他們的應(yīng)景之作能不跌嗎?二線甚至三線藝術(shù)家的作品能不跌嗎?而對(duì)于那些從上世紀(jì)80年代末就開始大規(guī)模買入中國當(dāng)代藝術(shù)品的收藏家，在如今獲利數(shù)十倍、上百倍甚至更多的情況下，面對(duì)著半個(gè)世紀(jì)以來最大的金融風(fēng)暴，他們還會(huì)無動(dòng)于衷嗎?
倫敦二月份的市場(chǎng)狀況已經(jīng)是信號(hào)，盡管從數(shù)據(jù)來看，這一信號(hào)還不明顯。但是我們知道，藝術(shù)品市場(chǎng)的流動(dòng)性是很差的，藝術(shù)品投資的交易成本是很高的，在這樣的前提下還要趕著次債危機(jī)不斷深化的背景買入具有國際化投資品色彩的藝術(shù)品，那絕對(duì)不是一個(gè)理智投資人的決定。
【編輯：霍春常】
