據(jù)用益信托工作室不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年藝術(shù)品信托發(fā)行規(guī)模為258645.5萬(wàn)元，而去年同期僅為12500萬(wàn)元，今年比去年增長(zhǎng)1969.16%，增幅驚人。業(yè)內(nèi)人士表示，藝術(shù)品投資屬于中長(zhǎng)線投資，基于藝術(shù)品的流通性和限量性，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)民財(cái)富累積，其增值的功能最終將超過金融及地產(chǎn)投資收益。在此，記者選取兩款新近面市的藝術(shù)品信托產(chǎn)品，為投資者一窺究竟。
產(chǎn)品名稱：北京信托“寶騰一號(hào)藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”
發(fā)行規(guī)模：4億元信托期限：12個(gè)月至24個(gè)月預(yù)期收益率：9%至10.5%資金投向：該信托計(jì)劃所募資金用于在藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)、零售市場(chǎng)或份額交易市場(chǎng)，購(gòu)買投資決策委員會(huì)指定的書畫類藝術(shù)品，通過在信托期限內(nèi)以拍賣轉(zhuǎn)讓等方式，處置藝術(shù)品實(shí)現(xiàn)收益。受托人根據(jù)合同約定和指定用途，為受益人的利益管理、運(yùn)用和處分信托財(cái)產(chǎn)。
特點(diǎn)：該產(chǎn)品的設(shè)計(jì)使風(fēng)險(xiǎn)控制合理。首先是結(jié)構(gòu)化：優(yōu)先級(jí)信托資金2.8億元，次級(jí)信托資金1.2億元，優(yōu)先與次級(jí)為2.33：1。北京雅盈堂文化發(fā)展有限公司以其自有的人民幣資金認(rèn)購(gòu)次級(jí)，從結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上為優(yōu)先級(jí)委托人的資金添加安全墊。其次是差額補(bǔ)足：雅盈堂對(duì)優(yōu)先級(jí)受益人的預(yù)期信托利益不足部分，按受托人和雅盈堂簽訂的《差額補(bǔ)足協(xié)議》承擔(dān)差額補(bǔ)足義務(wù)；同時(shí)，該信托設(shè)置雅盈堂在信托計(jì)劃成立滿一年后，有權(quán)按約定價(jià)格提前贖回全部?jī)?yōu)先單位，且在信托計(jì)劃成立滿兩年時(shí)，受托人有權(quán)要求雅盈堂按約定價(jià)格贖回全部?jī)?yōu)先單位。再次是連帶責(zé)任保證：北京藍(lán)色港灣置業(yè)有限公司提供連帶責(zé)任保證。
點(diǎn)評(píng)：除了購(gòu)買實(shí)物，當(dāng)前國(guó)內(nèi)藝術(shù)品投資主要有兩種形式，一種是“藝術(shù)品股票”，另一種就是藝術(shù)類信托產(chǎn)品。在通脹背景下，近期藝術(shù)品價(jià)格一路攀升，使藝術(shù)類信托產(chǎn)品廣受青睞。不過，游資的炒作使藝術(shù)品投資市場(chǎng)泡沫不斷增加，投資者要有承受風(fēng)險(xiǎn)的心理準(zhǔn)備。近年來(lái)，在各種因素刺激下，藝術(shù)品市場(chǎng)風(fēng)生水起，但這類投資需要專業(yè)的理論知識(shí)及行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，真正能涉足其間并從中獲利者并不多。首先，收藏領(lǐng)域往往需要更大的資金量；其次就是專業(yè)知識(shí)，收藏品市場(chǎng)以次充好、贗品橫行的現(xiàn)象甚多，門外漢要想購(gòu)得真正具有投資價(jià)值的藏品十分困難。在這種情況下，通過專業(yè)的理財(cái)機(jī)構(gòu)介入收藏市場(chǎng)就成了最佳選擇。
產(chǎn)品名稱：中融信托“融美1號(hào)藝術(shù)品集合資金信托計(jì)劃”
發(fā)行規(guī)模：1億元信托期限：12個(gè)月預(yù)期收益率：8%資金投向：由受托人根據(jù)信托文件的規(guī)定運(yùn)用信托資金，以股權(quán)、購(gòu)買特定資產(chǎn)權(quán)益、股權(quán)收益權(quán)、直接投資藝術(shù)品、貸款等方式單一或組合形式投資于藝術(shù)品行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)、項(xiàng)目。
特點(diǎn)：該信托計(jì)劃屬于組合運(yùn)用類產(chǎn)品，資金投向?yàn)樗囆g(shù)品行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)。產(chǎn)品在風(fēng)控設(shè)計(jì)上引入中融匯投資擔(dān)保有限公司對(duì)信托受益權(quán)承擔(dān)差額補(bǔ)償責(zé)任，并聘請(qǐng)嘉誠(chéng)中泰文化藝術(shù)投資管理有限公司作為藝術(shù)品投資顧問，以專業(yè)化知識(shí)為本信托提供藝術(shù)品投資研究報(bào)告、國(guó)內(nèi)外藝術(shù)品市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)分析、藝術(shù)品投資組合的構(gòu)建及分析、風(fēng)險(xiǎn)分析、估值分析、定期或不定期給出相關(guān)的投資建議，實(shí)現(xiàn)信托財(cái)產(chǎn)的安全增值。
點(diǎn)評(píng)：該產(chǎn)品采用組合運(yùn)用方式將資金投向藝術(shù)品行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，包括投資于股權(quán)、特定資產(chǎn)收益權(quán)、貸款等方式，其實(shí)質(zhì)是一款融資類藝術(shù)品信托，但沒有相應(yīng)的藝術(shù)品作為質(zhì)押。由于產(chǎn)品采取固定收益，因此風(fēng)險(xiǎn)可控。在產(chǎn)品到期前，若某個(gè)藝術(shù)品突然升值，遠(yuǎn)超過約定的回購(gòu)價(jià)格，投資者也無(wú)權(quán)決定是執(zhí)行回購(gòu)還是按照市場(chǎng)價(jià)格來(lái)計(jì)算收益。也就是說，信托產(chǎn)品投資的藝術(shù)品是否升值、升值多少，與投資者并無(wú)多大關(guān)系。
【編輯：易小燕】
