藝術(shù)品份額是藝術(shù)品股票嗎
簡單來說，藝術(shù)品份額投資就是把某一個或多個藝術(shù)品打包，然后分割成若干份額，供大家認(rèn)購。然后，再通過一個公共交易平臺進(jìn)行交易。看上去，這種形式很像炒股，那么藝術(shù)品份額交易是否就是藝術(shù)品股票，這種交易到底是什么呢？
張帆告訴記者，文化藝術(shù)品份額專指在文化藝術(shù)品交易所中將文化藝術(shù)品份額化過程中產(chǎn)生的一種有價憑證，用于證明其持有人享有該文化藝術(shù)品的部分所有權(quán)。每份份額代表的權(quán)益是相同的，持有人可以通過持有份額分享該文化藝術(shù)品的價值變化所帶來的收益。 所謂藝術(shù)品“份額交易”，是指在對藝術(shù)品實物鑒定、評估、托管和保險后，按其價值拆分成相應(yīng)數(shù)量的份額予以發(fā)行并上市，采用市場申購與競價交易方式，按時間優(yōu)先價格優(yōu)先原則完成份額的交易與劃轉(zhuǎn)。投資人根據(jù)市場上份額價格變動情況買賣份額，實現(xiàn)投資收益。張帆說，藝術(shù)品份額本身就有價值，它是物權(quán)的體現(xiàn)，它的票面額代表投資人擁有物品的所有權(quán)份數(shù)，它的價格計算方式是藝術(shù)品的價格/份數(shù)，所以藝術(shù)品份額價格僅受藝術(shù)品價值的影響。
張帆認(rèn)為，不能把藝術(shù)品份額稱為藝術(shù)品股票，只能說藝術(shù)品份額交易類似于股票交易。從金融行業(yè)的角度看， “藝術(shù)品份額化”逆于“股票發(fā)行”。股票的基本原理是，從普通投資者按照等額的股份募集定額的資金，然后通過確定的投資組合和策略或項目經(jīng)營獲得投資回報；而“藝術(shù)品份額化”的基本原理是，先募集一定量的藝術(shù)品，然后將其所有權(quán)或收益權(quán)拆分成“份額”，由普通投資者購買，并在自由流通買賣之中獲得增值回報。
張帆補充說，藝術(shù)品份額交易還有一個期限概念。也就是說，在發(fā)行某個藝術(shù)品資產(chǎn)包的時候，會設(shè)定某個年限。一旦到達(dá)這個年限，資產(chǎn)包中的藝術(shù)品將會通過拍賣公司拍賣，然后按照份額均分拍賣所得。這種操作就有點類似于期貨的限期交割，與股票是不一樣的。
文交所模式會面臨叫停風(fēng)險嗎
在文交所和藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易模式出現(xiàn)之后，各地對于整治文交所的報道就屢見不鮮。這些報道的核心內(nèi)容有三點：一個全國性的產(chǎn)權(quán)交易管理法規(guī)有望在7月下旬發(fā)出，對產(chǎn)權(quán)交易進(jìn)行限定；產(chǎn)權(quán)類交易所將從嚴(yán)審批，甚至可能考慮收回地方政府對產(chǎn)權(quán)交易所的審批權(quán)，一旦如此，產(chǎn)權(quán)交易所“誰審批，誰負(fù)責(zé)”的時代將一去不復(fù)返；有關(guān)藝術(shù)品份額化交易是不是資產(chǎn)證券化形式，也存在爭議。目前監(jiān)管制度滯后。國家會加強風(fēng)險控制。
這些報道引發(fā)了投資者對于產(chǎn)權(quán)交易的恐慌，那么現(xiàn)行的文交所模式是否有被緊急叫停的風(fēng)險呢？
張帆回答說，目前已經(jīng)是八月，但是傳說中七月就將發(fā)出的法規(guī)并未有任何真實內(nèi)容披露。事實上，《物權(quán)法》按份共有的條款，就是藝術(shù)品份額化的法律基礎(chǔ)。根據(jù)《物權(quán)法》第八章條款：不動產(chǎn)或者動產(chǎn)可以由兩個以上單位、個人共有。共有包括按份共有和共同共有。按份共有人對共有的不動產(chǎn)或者動產(chǎn)按照其份額享有所有權(quán)。按份共有人可以轉(zhuǎn)讓其享有的共有的不動產(chǎn)或者動產(chǎn)份額。其他共有人在同等條件下享有優(yōu)先購買的權(quán)利。因此，不管國家出臺什么樣的規(guī)章，《物權(quán)法》保證了產(chǎn)權(quán)交易模式是合法的。張帆還補充說，九部委關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)的指導(dǎo)文件，也是推動文化藝術(shù)品份額化的政策性文件。
張帆認(rèn)為，文交所交易服務(wù)的性質(zhì)和功能是資產(chǎn)證券化的最佳平臺。目前，藝術(shù)品份額化剛剛起步。其有關(guān)確權(quán)、確價、保管保險、交易、退市的有關(guān)制度都只有通過實踐加以建設(shè)、得以完善。張帆認(rèn)為，這是文化產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合的一個抓手。不能因為短期的問題而否定藝術(shù)品份額化的積極意義。張帆說，中國資產(chǎn)證券化雖然剛剛起步，但作為新興資本市場，中國具備了資產(chǎn)證券化蓬勃發(fā)展的優(yōu)良土壤。現(xiàn)在需要做的，是尋找一個合適的交易平臺，來解決阻礙資產(chǎn)證券化發(fā)展的一系列問題。當(dāng)然，張帆承認(rèn)，未來國家肯定會出臺相關(guān)的法律法規(guī)對產(chǎn)權(quán)交易平臺進(jìn)行規(guī)范。但是，這種法律法規(guī)只是為了讓這樣的交易平臺更好地運作，而不是限制產(chǎn)權(quán)交易的發(fā)展。
對于審批和監(jiān)管問題，張帆說目前藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易還是由地方政府扶持的。蘇州長潤就得到了滄浪區(qū)政府和蘇州市有關(guān)部門的支持。張帆認(rèn)為，在各地文交所還沒有形成一個統(tǒng)一制度的情況下，這種狀況還將繼續(xù)。他的看法是，藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易目前只是起步階段，所以相關(guān)的監(jiān)管都會跟上。但是，這對藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易本身，是沒有影響的。
參與投資產(chǎn)權(quán)交易要注意點啥
長潤最快將在10月正式開業(yè)，但是最近他們已經(jīng)開始進(jìn)行資產(chǎn)包的認(rèn)購。盡管有一些投資人對此存在疑惑，但是還是有很多人熱衷參與這項產(chǎn)權(quán)投資交易。但是，作為一個普通投資者，參與這樣的產(chǎn)權(quán)投資，究竟應(yīng)該關(guān)注些什么呢？
張帆回答說，藝術(shù)品份額投資和藝術(shù)品收藏有聯(lián)系，但是本質(zhì)不太一樣。首先，參與這項投資必須要關(guān)注藝術(shù)品實物的價值。說的更簡單點，也就是這個藝術(shù)品是真是假。張帆說，他們推出的每一個藝術(shù)品都有一個龐大的專家團(tuán)隊進(jìn)行鑒定，同時每樣藝術(shù)品都必須有明確的來龍去脈。未來，他們還考慮將鑒定的過程公開，邀請媒體和相關(guān)投資者參加，搞類似聽證會的形勢，確保大家投資得明明白白。張帆說，這次他們推出的藝術(shù)品主要是一些現(xiàn)代名家的作品，這也是因為這些作品的來源比較容易搞清楚，真假不會太難辨認(rèn)。其次，由于藝術(shù)品份額投資認(rèn)購的只是份額，所以藝術(shù)品的保管措施也是必須要搞清楚的。目前，蘇州長潤采取的是與華夏銀行蘇州分行合作的方式，所有的藝術(shù)品都將在特殊的保險箱中，由銀行保管。
此外，張帆還告訴記者，這樣的產(chǎn)權(quán)交易是有一定門檻的。因為如果一開始放得太開，就會造成一些不良的后果。所以，如果想要參與這些的投資，你必須要自己認(rèn)清風(fēng)險承受能力和資金占用額度，以免給自己帶來困擾。
【編輯：易小燕】
