民生銀行
時間：2007年6月
產(chǎn)品名稱：非凡理財“藝術(shù)品投資計劃”1號產(chǎn)品
產(chǎn)品介紹：該產(chǎn)品為非保本浮動收益型，由銀行、信托、投資顧問共同參與項目運作，投資于極具升值潛力的“中國當(dāng)代書畫板塊”。投資期限為2年，今年8月全部結(jié)清清算，2年稅后凈收益達(dá)到25\%。
年收益率：12.75\%
風(fēng)險指數(shù)：★★★★
招商銀行
時間：2009年6月9日
產(chǎn)品名稱：私人銀行藝術(shù)鑒賞計劃
產(chǎn)品介紹：這是一款類期權(quán)藝術(shù)品投資產(chǎn)品。投資者可以從招行推薦的當(dāng)代藝術(shù)品中任意選擇其喜愛的作品，存入相當(dāng)于該藝術(shù)品現(xiàn)價的保證金，即可擁有該藝術(shù)品的鑒賞權(quán)益，該期限為1年。
年收益率：未知。在1年之內(nèi)，如果其選定的藝術(shù)品升值，投資者可隨時以原約定價格購入該藝術(shù)品。如果不滿意，投資者也可退還藝術(shù)品，只需支付2\%的管理費用就可拿回保證金。
風(fēng)險指數(shù)：★
建設(shè)銀行北京分行
時間：2009年6月18日
產(chǎn)品名稱：“國投信托·盛世寶藏1號·保利藝術(shù)品投資集合資金信托計劃”
產(chǎn)品介紹：該信托計劃由國投信托和保利文化藝術(shù)有限公司、中國建設(shè)銀行北京分行共同推出，主要面向建行北京分行私人銀行的高端客戶進(jìn)行銷售，計劃募集資金規(guī)模4650萬元，用于投資藝術(shù)品藏家合法擁有藝術(shù)品的收益權(quán)，根據(jù)產(chǎn)品公告，這款信托計劃的期限為一年半。
年收益率：預(yù)期年收益率7\%。
風(fēng)險指數(shù)：★★★
通過銀行推出的專業(yè)理財產(chǎn)品進(jìn)入藝術(shù)品投資領(lǐng)域，掛鉤著名畫家作品或當(dāng)代藝術(shù)品，背后凸顯的是我國藝術(shù)品投資理財之路的探索。
國投攜手建行、保利 嘗鮮藝術(shù)品市場
以往大家認(rèn)為投資藝術(shù)品需要大筆的資金支持，否則根本無力承擔(dān)巨額的費用。但近期各銀行推出的一系列藝術(shù)品投資理財計劃，讓普通人也可以不通過直接買賣就可以享受藝術(shù)品升值的收益。
近期，建行北京分行私人銀行推出了首款藝術(shù)品投資集合資金信托計劃——“國投信托·盛世寶藏1號·保利藝術(shù)品投資集合資金信托計劃”。該信托計劃由國投信托和保利文化藝術(shù)有限公司、中國建設(shè)銀行北京分行共同推出，主要面向建行北京分行私人銀行的高端客戶進(jìn)行銷售，計劃募集資金規(guī)模4650萬元，用于投資藝術(shù)品藏家合法擁有的藝術(shù)品的收益權(quán)。
曾成功推出紅酒信托等創(chuàng)新產(chǎn)品的國投信托總經(jīng)理呂益民接受采訪時表示，“此次推出的信托產(chǎn)品只是我們研發(fā)的藝術(shù)品投資信托模式之一，今后還將陸續(xù)推出不同模式和風(fēng)格的藝術(shù)品信托產(chǎn)品”。
據(jù)記者了解，這個新鮮理財品種具體的操作流程為：首先由投資顧問——保利文化藝術(shù)有限公司選定一批藏家手中的當(dāng)代畫家作品作為投資標(biāo)的，并對藝術(shù)品的市場價值進(jìn)行評估，然后在評估價格的基礎(chǔ)上給予一定折扣來確定募集資金的規(guī)模。根據(jù)該計劃，這款信托產(chǎn)品的信托期限為一年半，投資者能享受到7\%的預(yù)期年收益。
建行北京市分行私人銀行副總經(jīng)理南亞珺表示，中國富裕階層的眼光正在轉(zhuǎn)向精神領(lǐng)域，藝術(shù)品投資和收藏需求日益升溫。但市場上的相關(guān)理財產(chǎn)品卻十分稀少。該信托計劃的推出就是希望通過金融手段提升藝術(shù)品資產(chǎn)的流動性，在廣大藏家、投資者和藝術(shù)家之間搭建融資平臺，同時也為建行私人銀行客戶提供新的資產(chǎn)配置渠道。
此外，根據(jù)信托計劃規(guī)定，藏家可以根據(jù)約定對這批藝術(shù)品進(jìn)行回購，并向投資者支付相當(dāng)于當(dāng)初定價7\%的費用。否則，這批作品將進(jìn)行拍賣處置，并根據(jù)拍賣的成交價格來確定藏家和投資者的最終收益。對于投資者來講，拍賣價格越高，獲得超額收益的可能性就越大。如果藏家無法回購及拍賣成交價格不理想，這款產(chǎn)品的投資收益及本金則存在一定風(fēng)險，但投資者無權(quán)決定最終收益，只能被動選擇。意思就是說，如果在產(chǎn)品到期前某個畫家的作品突然升值，收益遠(yuǎn)超回購的資金收益，此時是執(zhí)行回購還是按照市場價格來計算收益，投資者無權(quán)決定。不過，由于當(dāng)初的定價是在市場評估價基礎(chǔ)上打了不低的折扣，且由保利文化承擔(dān)估值不當(dāng)及假一賠二的責(zé)任，所以這一信托計劃的風(fēng)險相對有限。
一位信托業(yè)內(nèi)人士對記者說：“其實這款產(chǎn)品的技術(shù)含量不高，實質(zhì)就是一款融資產(chǎn)品。”匡時拍賣公司總經(jīng)理董國強也向記者表示，這款信托計劃的投資者購買的僅僅是7\%的收益權(quán)，并不是藝術(shù)品的所有權(quán)，兩者有本質(zhì)上的區(qū)別。盡管如此，這款藝術(shù)品投資產(chǎn)品信托份額在短短3個工作日就已經(jīng)全部銷售完畢。
與此同時，招商銀行也緊接著推出了一款私人銀行藝術(shù)鑒賞計劃，這是一款類期權(quán)藝術(shù)品投資產(chǎn)品。該投資計劃的具體操作流程為：投資者可以從招行推薦的當(dāng)代藝術(shù)品中任意選擇其喜愛的作品，存入相當(dāng)于該藝術(shù)品現(xiàn)價的保證金，即可擁有該藝術(shù)品的鑒賞權(quán)益，在鑒賞期內(nèi)，客戶可以將藝術(shù)品帶回家中，慢慢品味藝術(shù)品及其內(nèi)在的藝術(shù)價值，該期限為1年。在1年之內(nèi)，如果其選定的藝術(shù)品升值，投資者可隨時以原約定價格購入該藝術(shù)品。如果不滿意，投資者也可退還藝術(shù)品，只需支付2\%的管理費用就可拿回保證金。也就是說，如果藝術(shù)品的定價為100萬元，那么投資者1年要支付2萬元鑒賞費。
藝術(shù)品成投資多元化中一員
近期，在北京舉行的一個題為“藝術(shù)品正在成為金融資產(chǎn)”的藝術(shù)品投資論壇上，有關(guān)專家指出，藝術(shù)品投資市場的發(fā)展，促使藝術(shù)品越來越具有資產(chǎn)化的特征。以銀行、證券、保險、信托為主的金融行業(yè)，對藝術(shù)品市場表現(xiàn)出極大興趣。這就提出了一個課題，即藝術(shù)品如何與金融對接走好金融化之路。
有關(guān)專家指出，國際上金融業(yè)尤其是銀行界，早已開展了藝術(shù)品的貸款、抵押業(yè)務(wù)，各種形式的藝術(shù)品投資基金給投資者創(chuàng)造了許多投資機會，藝術(shù)品早已納入私人銀行理財產(chǎn)品范圍。藝術(shù)品的保險也相當(dāng)發(fā)達(dá)，保險公司與受保機構(gòu)、個人滿足了各自的需求；藝術(shù)信托也有選擇地與藝術(shù)家合作，給藝術(shù)家提供特殊的金融服務(wù)，整個金融和藝術(shù)品投資體系極為健全。而反觀國內(nèi)，從藝術(shù)品投資理念到相關(guān)體制與制度的建設(shè)都顯滯后。以往，我國藝術(shù)品的投資渠道相對較單一，現(xiàn)在的投資理論則講究投資的多元化。在整個投資組合中，應(yīng)該包括股票、債券、黃金、藝術(shù)品等。專家認(rèn)為，在資產(chǎn)組合中，如果拿出15\%-20\%資金用于藝術(shù)品投資，還是比較理性的。
伴隨著國內(nèi)藝術(shù)品投資理念的滯后，是中國已經(jīng)出現(xiàn)一個數(shù)目堪稱龐大的高收入階層。據(jù)統(tǒng)計，中國高收入階層中有超過20\%的人群收藏藝術(shù)品，收藏品價值平均約占其全部資產(chǎn)的5\%。目前藝術(shù)品市場吸納的資金在100億至200億元之間，整個藝術(shù)品市場的大致規(guī)模在55億至75億元之間，擁有相當(dāng)多的投資機會。
建行和招行對藝術(shù)品領(lǐng)域的投資并不是國內(nèi)銀行在該領(lǐng)域的首次嘗試。備受關(guān)注的民生銀行——非凡理財“藝術(shù)品投資計劃”產(chǎn)品,自2007年發(fā)行到今年8月順利完成,投資該產(chǎn)品的客戶2年期限共獲得稅后凈收益25\%,年化收益達(dá)到12.75\%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這兩年來一般的基金收益。
民生銀行該計劃的成功，使不少人眼前一亮：原來中國藝術(shù)品市場是大有可為的。
藝術(shù)品理財短期難見高收益
臺灣寶勝畫廊的李小姐向記者介紹說：“在中國臺灣，藝術(shù)品顧問公司能夠帶給投資者持續(xù)的高收益——年收益大概在30\%至50\%，因為他們的運作經(jīng)驗已經(jīng)相當(dāng)成熟。”相反，中國內(nèi)地尚無成熟的藝術(shù)品顧問公司，銀行難以規(guī)避藝術(shù)品市場中各種不確定因素。
民生銀行在運作“藝術(shù)品投資計劃”1號時發(fā)現(xiàn)，若選擇跟拍賣公司合作，拍賣公司會提要求，藏品必須通過他們的拍賣行進(jìn)行拍賣，這樣會局限不同類型藏品的拍賣利潤。若選擇個人藝術(shù)顧問，需要的是全職的藝術(shù)顧問以防風(fēng)險，很多優(yōu)秀的個人藝術(shù)顧問就在這里止步了。若選擇藝術(shù)咨詢顧問公司，作為獨立機構(gòu)，大多由單個藝術(shù)界資深人士一人獨挑大梁，不僅缺乏專業(yè)度，在眾多投資者心中也無權(quán)威可言。
雖然民生、招行、建行成了第一批吃螃蟹的人，但記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，許多銀行的私人銀行部對藝術(shù)品理財還是保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，目前沒有計劃向投資者推出藝術(shù)品理財產(chǎn)品，因為投資藝術(shù)品本身風(fēng)險很高，流動性較差，還需要考慮存放、運輸、安全等問題。目前，國內(nèi)還沒有一家保險公司愿意承擔(dān)藝術(shù)品保險業(yè)務(wù)，因為保險公司對藝術(shù)品本身價值的認(rèn)定、真?zhèn)蔚蔫b定也缺乏專業(yè)的研究，藝術(shù)品保險的管理辦法同樣需要時間來建立。
策展人朱其告訴記者：“藝術(shù)品市場的高回報是存在的，但指望短期內(nèi)獲得高額回報可能性不大。”國際上同一藝術(shù)品兩次拍賣的時間間隔平均為28年，如果投資一個畫家的年收益超過35\%，那就意味著這個畫家的作品價值將3年翻一番。盡管近幾年來中國當(dāng)代油畫的增值速度飛快，但長期實現(xiàn)這樣的漲幅是困難的。
正是因為藝術(shù)品的流動性小，參與投資的群體范圍也較小，所以銀行藝術(shù)品投資產(chǎn)品所選擇的期限想要獲得高收益也是有難度的。在人們普遍對藝術(shù)品投資理財缺乏認(rèn)識的基礎(chǔ)上，銀行不可能做一個長期的投資品種。
這一新型金融理財產(chǎn)品的風(fēng)險性，對于有眼光的業(yè)內(nèi)人士而言無疑更具吸引力和可靠性，但對于單純的投資者而言，其中的難度卻顯而易見。盡管有統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，國外很多基金都曾在藝術(shù)品投資上賺了大錢，但藝術(shù)品太強的個性導(dǎo)致個別數(shù)據(jù)的“超常發(fā)揮”，如果從長遠(yuǎn)的投資回報和整體的平均水平來考量，股票的收益依然要大于藝術(shù)品，而對于藝術(shù)本身的了解和研究才是跨越市場風(fēng)險最重要的砝碼。
【編輯：虹汐】
